外汇交易提醒:美元自15个月低点回升,欧银或继续加息抑制通胀

嘉盛市场分析9个月前行情分析

  北京时间7月17日亚市早盘,美元指数窄幅波动,目前交投于99.96附近。经历上周连续几天的大跌后,上周五美元指数反弹,因投资者在周末前整固损失,但美元走势仍倾向于下行,因在通胀走软的情况下美联储被认为已接近加息周期尾声。

  上周五美元指数稍早触及15个月低点99.57,最后收涨0.20%,报99.95。美元指数上周收跌2.27%,创下去年11月份以来的最大单周跌幅。

  美国6月份生产者和消费者通胀数据显示价格压力减轻,加剧了美元上周的跌势。上周四的数据显示,6月美国生产者价格几乎没有上涨,年度涨幅为近三年来最小,周三的报告显示6月消费者价格指数(CPI)仅小幅上涨。

  Monex USA外汇交易员Helen Given表示,美元上周五回升似乎主要是一次修正。市场可能对周三的CPI数据反应过度。美联储理事沃勒的讲话强化了美联储仍寻求加息两次的观点,即使市场并不完全相信这一点。

  美联储理事沃勒表示,他还没有准备好解除对美国通胀的警报,他倾向于今年进一步加息。

  芝商所的FedWatch工具显示,市场仍认为美联储本月加息25个基点的概率为95%,但今年余下时间不会再加息。商品期货交易委员会的数据显示,投资者数月来一直在押注美元转跌,截至7月7日的一个月里,空头头寸增加了一倍多,但仍远低于2021年的水平。

  Monex的Given表示:“短期内,我们可能会看到美元略微走强,但7月26日(美联储会议日期),美联储能否让交易商相信将再升息两次,而不是一次,还有待观察。”

  上周五欧元兑美元一度触及6个月高位1.1244,随后有所回落,最后收涨0.03%,报1.1228。欧洲央行会议纪要显示,欧洲央行可能需要在7月以后继续加息,以使通胀回到目标水平。加息预期提振欧元,但欧元区经济风险仍是欧元面临的潜在利空。

  潘森宏观经济高级经济学家Melanie Debono表示,商品贸易不太可能提振欧元区第二季度的GDP。Debono指出,欧盟5月份的贸易逆差大幅收窄至3亿欧元,但名义逆差仍比第一季度大,除非6月份出口表现强劲,否则第二季度将保持这种情况。她表示:“由于商品进口下降、出口小幅上升,第一季度商品实际净出口提振了实际GDP增长。但我们相信,商品实际净出口的好转已经消退。”

  上周五英镑兑美元回落,最后收跌0.33%,报1.3091。英国通胀料继续维持高位,英国央行料继续加息,这帮助限制英镑的跌幅。

  英国瑞银研究部经济学家Anna Titareva表示,定于周三(7月19日)公布的英国6月CPI报告可能无法缓解英国央行的担忧,尤其是在本周英国强劲的工资增长报告公布之后。Titareva指出,受食品、能源和核心通胀下跌的影响,6月份的年度总体通胀率预计将从之前的8.7%降至8.1%。她表示,尽管如此,强于预期的薪资增长数据可能会使英国央行在8月3日的会议上继续面临加息50个基点的压力。

  此外,英国的罢工还在持续,这拖累了英国经济,也成为限制英镑涨幅的一大因素。

  据天空新闻网报道,英国火车司机和司炉联合会表示,为争取更好的工作待遇,伦敦地铁工人将于7月26日和28日进行罢工。美元兑瑞郎从八年低点0.8568瑞郎上升0.4%,至0.8621瑞郎。美元兑瑞郎有望创下去年12月以来最大单周百分比跌幅。

  其他货币方面,澳元兑美元上周五收跌0.75%,报0.6836。此前Michele Bullock上周五被任命为澳洲联储主席,成为澳洲联储进行全面重组后的首位女主席。瑞银称,澳洲联储新任主席立场尚不明朗,可能倾向于鸽派。Bullock的七年任期将于9月18日开始。

  瑞银经济学家George Tharenou表示,由于澳洲联储缺乏公开投票记录,因此很难说新任主席Bullock比现任主席更鹰派还是更鸽派。Tharenou认为,Bullock的政策倾向在一段时间内不会显现出来,因为无法得知澳洲联储的利率决定是一致的还是有分歧的。Bullock最近表示,充分就业仍是澳洲联储使命的一部分,这表明她可能倾向于鸽派。瑞银仍预计澳洲联储将再次加息25个基点,最有可能在8月份。

  周一重点数据和大事

  机构观点汇总

  1.德国商业银行:上周三的6月通胀数据可能只是美元进一步走软的前兆;

  德商银行外汇分析师Antje Praefcke表示,上周三公布的通胀数据可能只是美元进一步走软的前兆。如果下一个通胀数据出人意料地下跌,而经济数据也越来越清楚地表明,过去的加息对美国经济产生了抑制作用,那么市场可能会越来越相信关键利率不会长期保持在高位,而美联储在年底前降息的可能性越来越大。这将导致美元进一步走软;

  2.Helaba银行:美国对欧元区利率优势减弱将提振欧元;

  Helaba银行分析师表示,由于有迹象显示美国通胀走弱,人们对美联储进一步加息的预期逐渐减弱,这缩小了美国和欧元区之间的利差,提振了欧元兑美元汇率。他们认为:“美国利率投机消退,以及美国相对于欧元区的利率优势减弱,都为欧元提供了撑。”FactSet数据显示,欧元兑美元稍早触及1.1248美元的15个月高位。德意志银行分析师表示,该货币对的下一个障碍是1.1280;

  3.汇丰认为英镑涨势已过,对其未来走势保持谨慎;

  汇丰银行欧洲外汇研究主管Dominic Bunning表示,他的团队目前并不打算对抗英镑的强势,但他们谨慎地认为,英镑走高的主要阶段可能已经过去; 汇丰银行认为,英镑的势头可能在第四季度开始减弱,这为夏季进一步走强留下了空间;Bunning表示:“我们绝不是在转向看空英镑。但在国内形势没有明显改善的情况下,我们会对英镑更强劲的上涨持谨慎态度;”

  4.安联首席经济顾问警告:政策滞后效应或导致美国经济陷入衰退;

  安联首席经济顾问穆罕默德·埃里安在接受记者采访时表示,美国的通胀问题可能持续几个月甚至整年,但紧张的劳动力市场、美元的回升以及经济的复苏将是美国经济复苏的关键因素。加息周期对敏感于利率变化的商品产生了重大影响,这就是推动通胀下降的原因,再加上能源和食品价格的逆转,尤其是对美国而言。他认为,在未来的12到18个月中,美联储政策的滞后效应将继续拖累经济,导致经济衰退的可能性更大。经济本身强劲而健壮,但如果政策过紧,则可能出现衰退。需要小心市场技术面的影响,不能仅凭经济分析就预测衰退。美联储政策滞后效应可能会导致经济下行。

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