国信期货20230810日报:原油谨慎看涨,玻璃高位震荡,甲醇震荡整理

嘉盛市场分析10个月前行情分析

  原油:油价维持谨慎看涨 前期多单可止盈减仓

  周四国内原油价格继续上涨。上周欧佩克及其减产同盟国联合部长监测委员会没有做出进一步减产举措,但是支持沙特等国自愿额外减产延长到9月份的决定。通用电气公司的油田服务机构贝克休斯公布的数据显示,截至8月4日的一周,美国在线钻探油井数量525座,比前周减少4座;比去年同期减少73座。美国能源信息署在刚刚公布的8月份《短缺能源展望》中预计,2023年美国国内生产总值(GDP)将增长1.9%,高于此前预测的1.5%。美国战略原油储备得以补充,美国原油净进口量增加2000万桶,美国原油库存增长,汽油库存和馏分油库存减少,美国能源信息署数据显示,截至2023年8月4日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量7.93376亿桶,比前一周增长684.6万桶;美国商业原油库存量4.45622亿桶,比前一周增长585.1万桶;美国汽油库存总量2.1642亿桶,比前一周下降266.1万桶;馏分油库存量为1.15447亿桶,比前一周下降170.6万桶。备受关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3463.9万桶,增长15.9万桶。过去的一周,美国石油战略储备3.47754亿桶,增加了100万桶。沙特内阁周二表示,重申支持欧佩克及其盟友采取预防措施,以稳定市场。技术面,油价后市仍然维持谨慎看涨,关注WTI原油在85美元附近阻力情况。操作建议:前期多单可止盈减仓。

  玻璃:地产数据临近 盘面高位震荡

  周四玻璃高位震荡,盘中波动较大。临近公布7月地产数据,预计竣工端维持强势,盘面小幅上冲。玻璃供应端看,玻璃产量增速仍较慢,周度产量小幅回落,玻璃厂内库存回落幅度短期放缓,需求端较为强势,玻璃供

  铁矿石:中期下行 延续回落

  周四铁矿石小幅冲高后回落,走势较弱。房地产数据临近出台,预计7月地产数据弱势,盘面提前反映。叠加粗钢平控政策压力,铁矿石需求或将持续走弱。黑色整体看,随着旺季临近,终端需求也面临旺季验证的压力,市场对需求较为悲观,中期压力仍在,盘面持续回落。操作建议:中线逢高做空。

  铁合金:钢招回暖 铁合金轻仓持多

  锰硅:周四锰硅期货震荡。锰硅产量高位震荡,Mysteel统计全国121家独立硅锰企业样本:开工率(产能利用率)全国59.47%,较上周减少2.16%;日均产量31684吨,减少422吨。海关总署数据,6月锰矿进口251万吨,近期锰矿到港不高。目前偏高的产量对锰硅价格形成压力,但锰矿到港减少,钢厂锰硅库存偏低,叠加钢招增量钢厂补库,建议做多为主。

  硅铁:周四硅铁期货震荡。硅铁产量低位略有回升,但市场仍然存在缺口。Mysteel统计全国136家独立硅铁企业样本:开工率(产能利用率)全国35.93%,较上期降低0.08%;日均产量14613吨,较上期增加170吨。总体硅铁产量低位匹配需求,市场缓慢去库为主,叠加用电旺季,钢招回暖,建议观望或轻仓做多为主。

  螺纹钢:表需继续回落 期螺近月承压

  周四螺纹钢期货价格高开低走,近月走势较弱,远月偏强。宏观面来看,政策限产利多,各地发布刺激消费政策,但短期供需及仓单压力对近月有所压制。钢材供需来看,近期市场供需略有走弱。Mysteel数据上周螺纹钢产量265万吨/周,环比下降4.1万吨;表观需求244万吨,环比下降2.6万吨;库存回升。热卷供需略好于螺纹。由于钢厂原料库存更低,供需压制钢价走弱,但成本略有支撑叠加限产支撑远月,远月走势不确定性较强,建议观望为主。

  橡胶:胶价短期维持震荡

  周四沪胶小幅震荡运行。现货方面,卓创资讯数据显示,上海市场天然橡胶价格重心跟随盘面基本持稳,下游制品行业刚需少量采购为主,业者对后市心态迷茫,整体交易气氛一般,主流参考价格如下所示:21年全乳价格为11850元/吨-11900元/吨,越南3L/混合胶价格为11200元/吨,实单具体商谈。华东地区顺丁橡胶BR9000市场价格区间窄幅盘整,主流价格区间11300-11400元/吨。以上为自提、现款现货价格;买盘谨慎,市场现货交易进展乏力。供应端,国内外产区新胶维持增量,但受降雨天气影响,原料生产受到一定扰动;需求端,短期在下游生产利润支撑下,企业开工稳步推进,刚需继续保持,但缺乏提升驱动,原料需求缺乏亮眼表现。随着天气转热轮胎消耗增多,国内全钢轮胎交投环境有较大改善,但是近期个别地区降水量较多,短期出行受到一定阻碍,市场成交略有放缓。技术面,RU2309关注下方支撑,胶价短期维持震荡。操作建议:暂时观望。

  沥青:震荡走强 成本端带动

  周四,国际油价持续上涨,板块信心得到一定支撑,沥青震荡走强。根据卓创资讯数据,7月,山东沥青炼厂理论利润为-276.9元/吨。截至8月9日,全国沥青炼厂开工率下降至57.4%,供应相对稳定。炼厂库存水平24%,虽然近期库存水平持续震荡,但是整体库存可控,社会库存水平为39%。近期国内部分城市持续降雨叠加高温持续影响工程建设进度,沥青整体需求暂未得到有效释放,后市需求乐观减弱,市场信心稍显不足,即使进入三、四季度,沥青季节性修复需求,但是边际效果或不及预期。原油价格持续走强带动沥青成本端,多空博弈,沥青或维持震荡思路。操作建议:震荡思路

  燃料油:原油走强 燃油大涨

  周四,国际油价持续震荡走强,燃料油大涨,主力合约2309收3697元/吨,上涨111元/吨,涨幅3.1%。国际方面,近期新加坡地区燃料油大幅回升,截至8月3日当周,新加坡地区燃料油库存约为2292万桶。目前亚洲市场供应相对宽松,船运逐渐进入淡季,船用油需求表现一般,但是中东等国进入发电旺季之后,燃料油进口需求增加

  甲醇:主力移仓换月 甲醇震荡整理

  周四甲醇主力合约2309较前一交易日涨幅0.6%,减仓6万手,持仓42万手,次主力合约MA2401持仓89万手。现货方面,根据卓创资讯信息显示:太仓市场现货价格约2350-2360元/吨,市场稳中整理。山东中北部市场2390-2410元/吨,价格上涨。目前厂家库存仍然偏低,库存累积预计需要一到两周,主产区库存在可控范围之内,沿海进口船货堵港,卸货缓慢,且部分罐容紧张,港口库存累积缓慢,需求端略有改善,关注沿海MTO装置实际动态,整体基本面波动不大。操作建议:震荡思路操作。,带动新加坡地区燃油净进口数量走低。国内方面,出口不足以及进口需求不高制约航运业信心,另外,重油二次加工利润表现仍较为一般。短期燃油盘面走势主要由原油驱动,近期市场对国际油价信心较强。操作建议:逢低做多

  油脂:马棕油报告利多 连棕油高位震荡加剧

  周四油脂期货差异化走势凸显,郑菜油震荡回落,相对而言,连豆油、连棕油高位震荡。汇易网报价显示,江苏豆油价格小幅上扬,当地市场主流豆油报价8350元/吨-8450元/吨,较上一交易日上午盘面上涨100元/吨。广东广州棕榈油价格略有上涨,当地市场主流棕榈油报价7420元/吨-7520元/吨,较上一交易日上午盘面小涨60元/吨。江苏张家港菜油价格小幅波动,当地市场主流菜油报价9250元/吨-9350元/吨,较上一交易日上午盘面小跌60元/吨。

  周四BMD毛棕榈油期货震荡收涨,MPOB报告偏多出台,7月马棕油产量略高于预期,但出口增幅明显,库存仅增加0.68%至173.15万吨,库存增幅不及预期,累库明显迟缓。这对短期马棕油有所提振。此外今日公布的8月前10日马棕油出口环比增幅在11.4%、17.5%不等,黑海局势的不确定性加剧了市场采购棕榈油补库的意愿,也提振马棕油走势。国内方面,内盘油脂跟随国际油脂小幅反弹,连豆油因供给预期偏紧而表现最强,连棕油跟随马棕油尾盘走高。相对而言,菜油表现乏力,加菜籽的回调给内盘菜籽油带来压力。短期马棕油利多报告给盘面些许支撑,但未能改变震荡偏弱的局面。短线、波段操作为宜。

  豆类:美豆电子盘收涨 连粕近强远弱延续

  周四连粕延续近强远弱局面,M2309合约继续创新高,相对而言,主力M2401合约小幅收涨,高位多空博弈明显,持仓继续增加。国际方面,CBOT大豆电子盘小幅收涨,由于10月船期美豆已经比巴西大豆有价格优势,近期美豆10月以后船期出口开始增加,提振期价。对于周五USDA报告,各方预估单产在51-51.5蒲/英亩左右。如果不调整需求,库存或大幅回落,目前市场等待最终报告的兑现。报告偏多预期支撑美豆主力合约在1300一线震荡反复。国内方面, 汇易网报价显示,国内豆粕现货下跌,部分品牌较昨日跌幅20-40元/吨下跌,目前沿海地区豆粕现货报价集中在4500-4700元/吨之间。M2309合约短期有向现货靠拢,缩小基差的预期。远期合约则受到美豆及人民币汇率因素小幅收涨,但幅度明显弱于近月合约。目前连粕市场也在等待周五美报告的到来,追高谨慎。短线、波段操作为宜。

  白糖:郑糖高位横盘整理 资金继续流入

  周四,郑糖高开后持续窄幅震荡。成交量减少,持仓量继续增加。国际糖市北半球供应收缩预期仍旧存在支撑。国内来看,基差高位支撑。销售情况虽然不乐观,但是库存低位,集团逐步清库。另外,市场对于后期糖浆进口有收缩预期。技术上强势突破。操作上建议短多持有。

  棉花:郑棉小幅波动 等待月度供需报告

  周四,郑棉偏弱运行,成交量减少,持仓量略有增加。中国棉花信息网显示,现货指数价格下挫,3128B指数较昨日下调25元/吨,报18110元/吨。国际市场,等待月度供需报告的指引。国内来看,需求疲弱持续压制郑棉走势。不过中长期上行趋势仍保持完好。操作上建议短线交易为主。

  生猪:担忧二育的滞后供应 近端大跌

  周四生猪期货走势偏弱,主力LH2311下跌约2.23%。现货方面,据汇易网,河南报价17元/公斤-17.5元/公斤,较昨日持平;山东报价17.3元/公斤-17.9元/公斤,较昨日持平。基本面来看,根据能繁母猪存栏数据推演,国内生猪理论出栏量在后期仍维持环比增加格局,直到11月才会环比减少,但增减幅度整体来看都不高。从需求来看,后期进入季节性增加阶段,总体倾向于改善,但目前消费兑现力度有限。近期现货高位震荡,因下游消费传导不畅,限制上方空间,而盘面开始担忧后期压栏及二育出栏的阶段供应压力,使得较近的合约调整压力加大。操作上,观望为主。价差9-1短线反套。

  玉米:期货震荡 短期关注天气影响

  周四玉米震荡,主力C2309涨幅近0.11%。现货方面,据汇易网,北方玉米集港价格2780-2800元/吨,较昨日持平,广东蛇口新粮散船2930-2950元/吨,较昨日持平,集装箱一级玉米报价2980-3000元/吨,黑龙江深加工玉米主流收购2620-2740元/吨,吉林深加工玉米主流收购2650-2720元/吨,内蒙古玉米主流收购2750-2800元/吨,饲料企业收购2800-2850元/吨,华北深加工企业剩余车辆123车,价格上涨20-50元/吨。目前国内余粮持续减少,贸易端在成本支撑下惜售挺价心态仍存,同时新季产区近期天气忧虑升温,卡努台风预计11日登录东北,带来额外的炒作题材;需求方面,国内生猪价格近期连续反弹,行业回到盈亏线之上,行业压栏及二次育肥有所增加,可能阶段性增加终端刚性需求,但替代冲击压力依然较强,一是芽表替代继续深化,二是陈稻拍卖启动,三是进口谷物到港有望迎来小高峰。总体来看,目前玉米供需格局比较抗跌,随着天气担忧的上升,短期走势偏强。操作上,短线偏多。

  花生:需求偏淡 关注台风影响

  周四,花生期货小幅上涨。主力合约PK2311高位开盘,全天维持震荡,较上一交易日涨0.7%左右,减仓0.2万手,持仓17万手。据中央气象台,预计“卡努”即将在韩国南部沿海登陆,吉林黑龙江等地有较强降水。前期吉林地区受降雨天气影响,花生长势受到影响。目前处于新陈交替阶段,新米零星上市,主产区河南省的新季花生上市仍需等待。关注东北产区花生单产情况,操作建议观望。

  苹果:早熟苹果上色偏慢 关注新季产量兑现

  周四,苹果期货小幅下跌。主力合约AP2310宽幅震荡,较上一交易日跌0.2%左右,减仓1万手,持仓16万手。早熟苹果上市量逐渐增加,上色普遍偏慢,优质好货偏少、价格稳定,一般质量货源价格偏弱。截至8月10日,全国冷库目前存储量约为78.09万吨,周度出货量13.71万吨,部分副产区逐渐清库,库存不再下降,因此出货速度环比小幅下滑,但仍高于去年同期。关注晚熟富士产量兑现,操作建议震荡偏多思路对待。

  工业硅:大厂抬价,硅价短线回升

  周四工业硅主力合约较前一交易日上行1.08%,收盘于13625元/吨。今日西北大厂报价上抬,对市场起到积极作用,刺激业者询价热情,场上交易明显增加。供给端,周度产量略有下降,但仍处在年内高位;云南硅企开工率高位,西北地区大厂本周增产,中小硅企复产积极;四川成都大学生运动会结束,硅企将逐步复产。需求端,多晶硅价格在中小型硅料企业成本线附近企稳上行,下游采购需求转好,部分贸易商开始囤货,多晶硅对工业硅需求短线企稳上升。有机硅中间体DMC价格低位上行,单体企业减产增加,对工业硅需求走弱。出口和铝合金需求较差。整体来看工业硅下游需求仍然偏弱,基本面未有太大改善。昨日西北大厂封盘涨价,硅厂利用期货交割消化自身库存,不愿意卖货给期现商,现货流动性偏紧。硅价短线拉涨是基差问题所致,库存不过是在市场主体间的腾挪。长线空头利用该机会逐步建仓。

  铝、氧化铝:沪铝延续震荡 氧化铝预计震荡偏强

  周四,沪铝上涨,氧化铝上涨。现货方面,钢联A00铝锭现货价格18540,涨70;华南18500,涨60;中原18480,涨60(单位:元/吨)。据百川盈孚数据,8月10日,中国国产氧化铝价格小幅上涨,市场日均价为2887.30元/吨,较上一交易日价格上涨1.33元/吨,涨幅为0.05%。铝方面,据Mysteel调研,2023年7月中国电解铝复产产能为93万吨/年,云南省6-7月已合计复产140万吨/年,整体复产进度已近尾声,预计8月还有一定增量。需求端表现欠佳,铝锭库存维持在历史同期低位,对价格有支撑。氧化铝方面,西南地区氧化铝市场再传成交,氧化铝价格延续上涨,进口氧化铝价格近期也呈上涨走势,内外价差拉大,对国内氧化铝现货价格继续走高提供一定空间。总体来看,沪铝预计延续震荡,建议震荡思路对待;氧化铝预计震荡偏强运行,建议短线操作。

  铜:关注美国通胀数据 铜预计高位震荡

  周四,沪铜小幅上涨。现货方面,8月10日上海地区电解铜价格上涨40至68750元/吨。宏观方面,市场对国内的政策预期有一定利多作用,关注即将公布的美国通胀数据对美联储加息政策的指引,以及市场情绪的波动。今日通电或价格止跌反弹,成交一般。供应端,随着前期产能检修复产,预计8月供应端将有所增加,需求端淡季不淡。预计铜价延续高位震荡,建议震荡思路对待。

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