今夜聚焦FOMC会议纪要，场激进押注美联储继续加息可能性为零

美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)在上次新闻发布会上大量使用了“谨慎”一词，描述了美联储为平衡通胀依然高企和经济增长意外飙升与信贷条件收紧和美联储的风险之间的平衡所做的努力，并坚信经济正处于放缓的边缘。美元延续跌势，而美国国债收益率保持稳定。

10月31日至11月1日的会议将于稍晚发布，且预计美联储将会强调一个词，美国货币政策制定者似乎不太可能进一步提高目标利率，但在通胀仍远高于预期的情况下却不想这么说。

欧洲央行管理委员会成员格迪米纳斯·西姆库斯(Gediminas Simkus)表示，市场对降息的预期过于乐观，欧洲斯托克 600 指数小幅走低。

与此同时，由于美元疲软刺激了对风险资产的需求，新兴市场股票和货币扩大涨幅。

在科技公司的带动下，摩根士丹利资本国际 (MSCI) 发展中国家股票指数攀升至近三个月来的最高水平，而货币指数则飙升至 22 个月高点。

鲍威尔在本月早些时候的国际货币基金组织(IMF)研究会议上表示：“通胀给我们带来了一些假象。如果进一步收紧政策合适，我们将毫不犹豫地这样做，” “不过，我们将继续谨慎行事，以应对被几个月的良好数据误导的风险，以及过度紧缩的风险。”

花旗分析师周日表示，会议纪要可能包括“表面上的鹰派言论”，即利率可能仍会走高。 但“我们仍然认为美联储官员很可能在本周期结束加息。”

大多数投资者也是如此，与基准隔夜联邦基金利率挂钩的合约显示，美联储超出当前 5.25%-5.50% 区间的可能性几乎为零。

与此同时，芝商所的 FedWatch 工具显示，美联储2024年4月30日至5月1日政策会议降息的可能性约为 60%。

与美联储目前的政策制定者一样，会议纪要不会考虑这种讨论，官员们坚称，他们仍然不确定政策利率是否“足够限制”以结束通胀斗争。

尽管他们更多地讨论了利率维持多久可能需要保持在当前水平，而不是需要提高多少。

美联储自 7 月份以来一直按兵不动。

里士满联储主席托马斯·巴尔金(Thomas Barkin)周(11月20日)对福克斯商业频道表示：“通胀似乎确实正在稳定下来。” 但他也认为这种情况可能会继续“顽固，这让我有理由在更长时间内保持较高的水平”。

在过去两轮政策紧缩中，美联储于2019年7月(即达到峰值 7 个月后)下调了基准隔夜利率，并于2007年9月(即该周期最高利率 15 个月后)下调了隔夜基准利率。

然而，美联储当时并没有应对通胀飙升的问题，政策制定者表示，他们决定维持当前利率多久不变，将取决于通胀的表现，而持续实现 2% 的目标是任何通胀目标的必要条件。

波士顿联储主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)上周表示，“我要寻找的是通胀稳步下降的持续证据”。 “现在的数据真的很吵。”

但如果上次会议的口号是“小心”，即鲍威尔在11月1日的新闻发布会上八次使用了某种形式的口号，那么自那以后，这种情绪可能只会加剧。

10 月份的数据显示，消费者价格环比持平，零售额略有下降，企业仅增加了 15 万个就业岗位，这一数字与新冠大流行之前的经济表现较为一致。

柯林斯上周表示：“现在要非常耐心……这是一种适当的平衡。”