前财政部长警告:美联储降息或引巨震,经济数据令市场犹豫不决

嘉盛市场分析2个月前头条

前财政部长拉里·萨默斯目前是哈佛大学教授,也是彭博电视台的付费撰稿人。他表示,如果美联储降息,将引发“地震”,应等待足够的证据表明经济正在放缓,#美联储政策转向#

劳工部周五表示,11月份非农就业人数按季调后增加了19.9万,高于道琼斯预测的19万。此外,失业率从3.9%降至3.7%,劳动力参与率上升至62.8%。在11月份就业报告发布后,市场仍然认为美联储最早将在2024年3月降息。然而,拉里·萨默斯在周五的数据发布后发表评论,警告美联储在做出最终决定之前应谨慎行事。对于这份报告,萨默斯表示:“很好”,并且显示出经济仍然强劲。“这些是好的数字,它们显示,至少截至11月,经济仍然相当强劲,”然而,在他看来,工资的加速增长令人担忧,这引发了对通胀战争是否真的结束的疑虑,“强化了我对人们需要小心宣布通胀战争已经结束的看法。” 尽管软着陆(在没有衰退的情况下实现通胀控制)的可能性看起来“更有可能”,但目前还不能对此有信心,萨默斯表示。

在接受彭博电视台采访时,萨默斯表示,央行应在任何可能的降息之前等待更有说服力的数据。

他说:“一旦他们转变,或者宣布他们将要转变,那将是一个地震性的时刻。”萨默斯补充说,“因此,出于这个原因,他们可能需要在达到这一点时非常审慎和谨慎。”

通胀已从去年夏天的9%以上降至目前水平,但仍高于美联储的2%目标,而劳动力市场仍显示出放缓的迹象。最近几个月通货膨胀明显放缓,这在华尔街引发了对美联储将在2024年春季降息的乐观情绪。鲍威尔主席上周表示,“必须继续取得进展”才能实现美联储的2%目标。他指出,决策者首选的价格指标——剔除波动的核心PCE指数,在截至10月的六个月中以年率2.5%的速度运行。

杰罗姆·鲍威尔和美联储官员最近在货币政策的未来方向上发出了矛盾的信号,但据芝加哥商品交易所(CME)的Fed Watch Tool显示,交易员认为在3月份有47%的可能性降息,一个月前,这个数字大约在18%左右。

萨默斯主张,在出现决定性的证据表明通货膨胀得到控制或经济陷入衰退之前,美联储应该暂时搁置利率调整,“直到他们看到通胀明显降至低位,或者看到经济真的出现转折”。

与此同时,上周二,劳工统计局的职位空缺和劳动力流动调查显示劳动力市场出现更多的放缓迹象,职位空缺数量从9月份的经过修订的940万减少到10月份的870万。这低于共识估计,也是自2021年初以来的最低水平。

Renaissance Macro经济研究主管尼尔·达塔(Neil Dutta)表示,目前劳动力市场不是货币政策的主要驱动因素。达塔在周五的一份备忘录中写道:“事实上,美联储政策反应函数存在不对称性:更强大的就业不会推动他们远离降息,而更弱的通胀将使他们朝着降息的方向推进。” “坚实的经济使我们在获得多少次降息方面设定了上限,但这并不会完全阻止降息。这就是政策重新调整的目的。”

荷兰国际集团的经济学家表示,他们预计美联储明年将降息6次,而巴克莱则预测将有4次降息。

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