日元又巨震超200点,警惕非农引发剧烈波动

嘉盛市场分析2个月前行情分析

周五(12月8日)欧洲交易时段,市场将迎来本周的最后风暴——美国非农就业报告,本周多个前瞻数据显示美国劳动力市场开始降温,这也助长了美联储降息的预期,令全球市场持续反弹,而这一趋势能否得到今日非农的辅助,答案将很快揭晓。在此之前,欧洲股市上扬,美股期货震荡,日元在大涨后开始回落,警惕非农引发剧烈波动。

全球股市将录得10月以来首次单周跌幅,因市场对美联储和欧洲央行降息的预期推动的涨势在美国关键就业数据公布前暂停。

周五股市上涨,债券下跌,交易员等待美国就业报告,以寻找更多证据,证明劳动力市场是否冷却得足够快,足以让美联储降息。

摩根士丹利资本国际全球股指开盘持平,在连续五周上涨后,本周将下跌0.1%。

欧洲斯托克600指数上涨0.6%,有望连续第四周上涨,因为在欧元区通胀大幅放缓后,风险偏好仍然很高。

标普500指数和纳斯达克100指数在周四上涨1.5%后,目前窄幅震荡。

自11月初以来,标准普尔500指数已上涨逾9%。10年期美债收益率(与基准国债价格走势相反,与长期借贷成本预期走势一致)已从10月底的逾5%下降。

非农来袭

周五谨慎情绪也蔓延到国债市场,美国国债在就业报告公布前出现波动,10年期美国国债收益率上升5个基点,至4.1797%。德国国债收益率上升5个基点,至2.24%。

周五公布的非农就业报告对交易员评估明年美联储大幅放松政策的押注是否合理至关重要,还是押注过头。

受通胀和薪资增长正在降温的迹象提振,交易员押注未来12个月美联储将至少降息1.25个百分点。

美国非农就业数据料显示上月新增18万个就业岗位。分析师警告称,如果数据出现意外上行,可能会促使交易员降低美联储明年降息逾125个基点的预期。

“在美国就业报告发布之前,债券市场今天将坐立不安,交易员正在寻求债券市场近期破纪录反弹的真实性,这种反弹是由市场对明年一连串快速降息的预期推动的,”盛宝银行策略师表示,“周五的报告预计将显示11月就业和工资增长放缓,但招聘情况不会出现重大恶化。”

全球市场预计,各国央行最早将于明年3月降息,尽管经济预测人士预计美国或欧元区不会出现严重衰退。

纽约梅隆银行市场策略和洞察主管Bob Savage说:“如果美联储要大举降息,那将是由于经济衰退和失业率导致的通胀显著下降。NFP(非农就业人数)的数字游戏表明,我们仍远未达到这些水平。”

“目前市场上有太多自满情绪,”基金管理公司Unigestion的跨资产投资组合经理Olivier Marciot表示,“你不可能在一致认为经济将软着陆的同时,投资者却预计会大幅降息。”

据彭博社调查的经济学家预测中值显示,继10月份增加15万人后,上个月的就业人数可能增加18.3万人,而失业率则稳定在3.9%。

EPFR Global数据显示,在就业市场报告出炉前,基金经理从美债中撤出48亿美元,为2022年8月以来最大单周资金流出。

彭博经济的Anna Wong和Stuart Paul表示,美国汽车工人联合会(UAW)罢工的解决将提振11月份的非农就业人数,但疲弱的家庭调查将更多地揭示劳动力市场的迅速降温状况。

“求职者更难找到工作,而更长时间的失业通常会导致随后失业率的持续上升,”他们在报告中写道,“我们认为,经济衰退可能从10月份开始。”

日元大涨

与此同时,日元周五有望连续第四周上涨,因为交易员猜测极端鸽派的日本央行正朝着收紧货币政策迈进。

日元达到自8月以来的最高水平,兑美元汇率从上月的近30年低点反弹,本周有望上涨1.72%,上周也上涨了类似的幅度。市场猜测日本央行将很快开始提高其零水平之下的基准利率。

“这个方向并不令人意外,”道富银行东京分行经理Bart Wakabayashi表示,“但这一举措及其速度超出了我的预期。”

在日本央行行长上田一夫预测未来一年“更具挑战性”之后,日元周四上涨超过2%,交易员认为这是日本央行可能最早在明年1月结束负利率政策的信号。日本央行将于12月19日制定下一次货币政策。

美元兑主要货币涨跌互现。美元指数本周将上涨0.5%,至103.7,这在很大程度上要归功于欧元走软。欧元本周已下跌0.9%。

在亚洲其他地区,香港和内地股市扭转颓势。中国市值最高的公司腾讯控股周五公布其最雄心勃勃的大预算主机游戏开发计划之一,该公司押注这款新游戏将有助于其全球扩张。

在大宗商品方面,油价上涨,但由于担心全球供应过剩,油价仍将创下2018年以来最长的单周连跌,周四触及六个月低点,因担心需求疲弱。

金价在本周初触及纪录高位,随后回落,当日持平于每盎司2030美元,将出现四周以来的首次单周下跌。

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