超级星期四市场风暴不断,盯紧英银和欧银表态

嘉盛市场分析2个月前行情分析

“超级周四”驾到!备受瞩目的美联储12月利率决议鸽派程度超出预期,这给市场送上圣诞大礼包,股债持续反弹,黄金延续升势至2040美元,原油价格反弹,目前焦点转向即将到来的欧洲央行决议以及英国央行决议。

在美联储暗示明年降息后,股市和债市出现反弹,在通胀压力正在缓解的乐观情绪中,美联储在整个市场释放出看涨脉动。

美联储鸽派信号刺激市场

在投资者争相冒险之前,美联储周三发出鸽派信号,维持利率不变,并预计下一步会降息。

美联储维持利率不变,主席杰罗姆·鲍威尔暗示,由于通胀缓解,加息可能已经结束,降息的讨论正在“进入视野”。

点阵图显示,2024年将降息75个基点——比9月份显示的宽松速度更快。交易员们甚至更为乐观,押注美联储降息幅度将提高一倍。

根据LSEG的FedWatch,美国联邦基金期货增加了最早在美联储决定后的3月降息的可能性。市场已经消化了明年宽松幅度超过150个基点的预期。

“这是一次非常激进的转向,”State Street Asia Limited全球宏观策略师Ben Luk表示,“美联储遵循了市场预期,允许在2024年和2025年(展望)中再降息一次。”

他补充说,这种激进的转向将对亚洲产生好坏参半的影响,科技股将受益更多,而日本等市场将受到抑制,因为日元随着美元走软而走强。

德意志银行分析师Jim Reid在一份报告中表示,FOMC会议尽了最大努力,提前给了投资者一份圣诞礼物,所有的礼物都用蝴蝶结和额外的特殊礼物包装起来。这反过来又为软着陆的说法增添了更多的动力。市场对这一消息的反应是积极的,现在看来,美联储不大可能全面维持高利率。德意志银行预计,美联储将在明年6月份开始降息,但也表示,可能最早在3月份就会降息。

“总体而言,会议比我们预期的要温和一些,”DWS美国分析师Christian Scherrmann表示。

“然而,我们想提醒的是,他们还没有自动驾驶到跑道上,第一次降息的时间仍然取决于即将到来的数据的演变,特别是通货膨胀,”他补充说。

市场盯紧超级周四

接下来的注意力将转向英国央行和欧洲央行今天的会议,以确定发达市场的同行是否正处于全球宽松周期的风口浪尖。交易员预计,欧洲央行将在2024年降息逾150个基点,英国央行将降息120个基点。

北京时间20:00,英国央行将要公布利率决议和会议纪要。外界普遍预计,英国央行在本次会议会将基准利率稳定在5.25%。

英国央行政策声明中的讲话对于判断明年的利率前景至关重要,这将决定英国央行将在何时以及以多快的速度降息。分析师预计,英国央行明年将推翻降息预期,特别是在英国央行决策者在最近的讲话中继续保持鹰派基调之后。

贝伦贝格高级经济学家Kallum Pickering在一份报告中称,英国央行利率可能在2024年底降至4.0%,低于市场多数预期。他说:“我们仍然认为,2024年和2025年的最终利率路径将低于市场目前的预期。进入2024年,通胀风险可能会迅速缓解。”但他表示,目前英国央行应保持限制性立场,并可能在今晚暗示,市场不应押注很快降息。

紧接着,北京时间周四21点15分,欧洲央行将公布利率决议。在欧洲央行公布利率决议半小时后,即北京时间周四21点45分,拉加德将召开货币市场政策新闻发布会。

在外媒的一项调查中,经济学家预测,欧洲央行将在明年6月首次降息,这将使存款利率降至3.25%,并预计24年欧洲央行将降息3次。25年也有三次降息。交易员则更为大胆,他们押注欧洲央行仅在明年就会降息6次,最早将于明年3月。

“最近几周有很多争论,关于投资者是否超前,过于乐观地认为美联储会以多快的速度降息,但美联储发出的信息是,情况并非如此,”Oanda的高级市场分析师Craig Erlam说。

美国国债延续了美联储会议后的大幅上涨势头,10年期国债收益率自去年8月以来首次跌破4%。英国和德国的政府债券也大幅上涨。

DoubleLine Capital的冈拉克(Jeffrey Gundlach)在美联储会议后接受CNBC采访时预测,10年期美国国债收益率明年可能跌至3%的低位。彭博最新的即时市场实时调查的受访者认为,2024年股票和债券将温和上涨,并强调预期利率可能不会像市场目前预测的那样大幅下降。

汇市方面,美元跌至四个月低点,随后收复了部分跌幅。

由于日本央行将取消世界上最后的负利率,日元升值超过1%,日本央行有望成为政策上的例外。

在其他方面,油价从5个月低点上涨,原因是美国库存下降和美联储可能降息等积极需求信号。

本交易日来看,除了欧英央行决议外,周四晚些时候公布的美国零售销售数据和首次申请失业救济人数将是对投资者乐观情绪的初步考验。如果数据中出现任何出人意料的情况,令通胀飙升已得到控制而就业没有显著损失的观点蒙上阴影,交易员将感到担忧。

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