多头小心!美元走弱态势渐显,2024美元指数走势展望!

嘉盛市场分析2个月前头条

由于美国通胀持续回落,市场对美联储加息已到尾声的信念更为坚定,对2024年开启降息的讨论也更为频繁。美元汇率持续走软,美元指数下跌,目前已至五个月新低。

美元走弱态势渐显

自2022年3月美联储开始连续大幅加息,美元指数开始强势上涨。2022年9月,美元指数曾突破114,一度逼近115,随后开始震荡走低。随着今年美联储逐步放缓加息节奏,美元指数进入震荡模式。美元指数在今年7月跌破100大关。随后有所反弹,到今年9月重回100之上。但从10月中旬开始,美元指数开始震荡下跌,目前刚刚站稳100大关,在101附近徘徊。

今年美元的走势与美联储货币政策路径变化息息相关。值得注意的是,仅在一个月的时间里,美联储对于未来货币政策路径指引的态度就出现了明显转变,而美元的走势也随之震荡起伏。

美联储在11月的货币政策会议上宣布暂停加息。而为了捍卫来之不易的抗通胀成果,包括美联储主席鲍威尔在内的美联储多位官员仍保持偏“鹰”派的态度,全力引导市场预期,打压市场对于美联储未来降息的预期,强调美联储不会那么快降息。然而,在12月的货币政策会议上,鲍威尔突然转变口风,直接向市场透露出了未来计划降息的可能性。这显著打击了美元的表现。

FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正分析指出,在12月的利率决议后,美联储在点阵图上基本确认明年降息中值在4.6%,也就是比目前5.25%至5.5%下降至少75个基点,美元指数大幅回落跌破102水平,市场更不断发酵降息,目前已预期明年3月便开始降息。虽然美联储多位官员都在打压市场对明年第一季度就开始降息的预期,但似乎市场并不买账,从目前趋势看,美元处于下跌走势中。

另外,数据显示,美国11月个人消费支出(PCE)物价指数同比上升3.2%,创下2021年4月以来最小增幅,美国第三季度核心PCE物价指数年化终值环比上涨2%,低于预期的上涨2.3%。可以预计的是,若随着美国通胀水平继续降低,或将进一步令市场对于美联储降息的预期升温,从而打压美元的表现。

美联储加息将削弱美元?

市场预计美联储将在2024年大幅降息,到2024年年底,利率将降至3.75%或4.00%的可能性超过70%。

高盛认为,2024年美联储将有五次降息,这将削弱美元。法国巴黎银行称,“预计明年其他主要央行降息幅度将低于美联储,我们预计美元将继续处于守势。”

汇丰银行指出,“对美联储继续维持高利率的担忧减少已经推低了美元,但在全球经济增长放缓和加息预期的背景下,这种情况持续下去的困难越来越大。许多情况仍然指向强势美元,只有全球软着陆才会带来明显的美元熊市。”

当然,美元的走势可能取决于美联储宽松政策和通货膨胀下降在其价格中已经反映了多少。与美联储政策利率相关的期货显示,投资者预计明年的降息将超过140个基点,几乎是美联储政策制定者估计的两倍。

StoneX市场研究负责人Matt Weller表示:“如果通货膨胀停滞不下降,那么美联储推迟降息的理由就会增加。”他说,“对于美元而言,当前的发展趋势肯定是利好的,有可能导致美元价格上涨。”

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