超买信号警告回调,美元恐迎三年来最差表现

嘉盛市场分析2个月前行情分析

周五(12月29日)亚洲股市在今年最后一个交易日基本保持稳定,此前美国股市小幅上涨,同时投资者在亚洲大国逢低吸纳。

受铁矿石价格下跌影响,澳大利亚股市下跌,MSCI亚太指数小幅下跌0.1%。在人工智能的热潮推动纳斯达克100指数创下1999年以来最佳表现的背景下,韩国股市跑赢大盘,日本股市上涨,中国股市则连续第三天反弹,投资者纷纷重返中国股市。

亚洲股市有望迎来自2020年以来表现最好的一年。有迹象显示,美联储将在明年降息,投资者纷纷重返新兴市场。尽管如此,受对亚洲大国经济低迷的担忧、干旱损害水稻作物导致食品通胀抬头以及投资者开始在新年大选前进行仓位等因素影响,亚洲股市的表现仍逊于全球同行。

“不难想象,市场会关注一些新事物,比如选举、美国政府规模庞大的债券融资需求,以及/或任何通胀再度抬头的想法,”Cambiar Investors LLC首席投资长Brian Barish说,“短期风险/回报似乎并不大。但就目前而言,消息不多,卖家也不多。”

在一个利率至上的世界里,股市在经历了2008年以来最严重的年度抛售后,今年出现了大规模逆转。随着交易员加大押注,认为美联储已经结束加息行动,并将于2024年开始放松政策,全球债券将创下有记录以来最大的两个月涨幅。

美国股指期货在亚洲小幅走高,周四标准普尔500指数距离历史高点4,796.56点仅差几个点,将其2023年的涨幅扩大到25%。美债在周四标售400亿美元七年期公债后维持跌势。

美元保持稳定,而日元兑美元从周四触及的五个月高位回落,因日本央行行长植田和男继续为日本自2007年以来的首次加息做准备。

与此同时,在本月早些时候基准的沪深300指数跌至2019年以来的最低水平后,投资者开始重新涌入中国股市,逢低买入遭受重创的工业和可再生能源股。衡量在美上市中国股票的纳斯达克金龙中国指数周四上涨2.2%。

有关市场出现超买信号的警告引发了市场对回调的担忧,一些市场观察人士表示,交易员在定价美联储将转向鸽派方面走得太远、太快。

“市场显示出疲态,无疑需要盘整,”LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby周四表示,“但只要市场参与仍然广泛,看涨情绪应该会推动股指在地缘政治和国内形势下走强,并形成一种总体积极的共识,即2024年将是同样强劲的一年。”

虽然最近通胀的回落对美联储来说是积极的,但其他一些显示经济弹性的数据可能会刺激消费者支出——这与美联储放缓经济增长步伐的目标背道而驰。这给即将进入新年的债券市场带来了风险。

收益率下降也在2023年压低美元汇率,美元可能迎来自疫情爆发以来(2020年)最糟糕的一年。由于越来越多的人押注美联储明年将大幅放松政策,债市很大一部分下滑出现在第四季度。

“债券市场的价格反映了美联储第二次转向更快、更大幅度的降息,这是一种完美的情况,”NewEdge Wealth LLC固定收益主管Ben Emons周四在一份报告中写道,“随着新的一年的到来,收益率有可能出现4%-4.25%的战术波动,债券市场看起来已经成熟。鉴于经济的持续持久性,FOMO上有很多泡沫。”

其他方面,油价小幅走高,弥补了周四因美国俄克拉荷马州库欣主要储存中心库存增加而造成的3.2%的损失,这在一定程度上抵消了全国库存的下降,从而描绘了一幅喜忧参半的需求图景。

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