美联储究竟几月开始降息?凌晨会议纪要将登场透露更多细节!

嘉盛市场分析2个月前行情分析

随着2024年的到来,市场和经济学界对于美联储的降息时机极为关注。关于美联储是否会转向这一政策方向,北京时间周四凌晨03:00公布的2023年最后一次政策会议纪要可能会提供新的细节。

在12月12-13日的会议上,美联储官员维持政策利率在5.25-5.5%区间不变,但多数官员预测,随着通胀向2%的目标回落,今年政策利率至少需要下调0.75个百分点。然而,首次降息的时机仍存在不确定性,美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上强调,这并非当前讨论的重点。

与美联储政策利率挂钩的合约市场定价显示,投资者普遍预期美联储将在3月份首次降息。经济学家预计美联储将接近年中时才采取降息措施。12月会议的纪要可能揭示美联储决策者对降低货币政策限制程度所持的观点。降低限制旨在实现“软着陆”,即通胀持续下降,同时避免对就业市场造成重大冲击。

SGH Macro Advisors的首席美国经济学家Tim Duy指出:“美联储的方向很明确,通胀下降正在推动其走向降息。”他进一步强调,随着通胀缓解和就业增长预计放缓,货币政策实际上正变得更具限制性。

尽管会议纪要不太可能直接指向投资者目前预期的3月降息,但它们将表明美联储越来越坚信通胀正朝向物价稳定的目标迈进。

事实上,自上次会议以来发布的数据以及政策制定者在12月12-13日会议上的预期数据均显示出这一趋势。11月整体个人消费支出(PCE)物价指数环比下降;核心PCE物价指数按年率计算升幅不到1%。从6月到11月的六个月内,核心PCE物价指数升幅一直略低于2%的目标。一些分析师指出,这一事实可能会促使美联储尽快采取降息措施。

美联储主席鲍威尔在上次新闻发布会上强调,需要在通胀回到2%的目标之前就考虑降息,否则可能“行动过晚”,导致政策的限制性超过必要的程度,给就业市场带来更大风险。德意志银行经济学家表示,他们认为基本预测情境是美联储将在6月份开始降息,但如果通胀数据弱于预期,“最早在3月份首次降息将是合理的”。

根据芝商所FedWatch工具的数据,与美联储政策利率挂钩的合约市场定价显示,投资者目前认为3月份降息的可能性约为80%,预计美联储年底前将总计降息1.5个百分点,这是美联储决策者预期降幅的两倍。

即将公布的就业和通胀数据将决定最终结果。美国周三将发布11月职位空缺数据,周五将发布12月非农就业报告,下周将发布12月消费者物价指数(CPI)数据。美联储下次会议将于1月30-31日举行。

标签: 美联储通胀

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