欧洲央行、美国GDP进入连番登场倒计时,黄金市场屏息以待

嘉盛市场分析4周前行情分析

进入欧市盘中,周四(1月25日),现货黄金持续在低位盘整,目前价格约为2015美元,昨日金价遭遇大幅抛售。本交易日,市场关注焦点转向欧洲央行决议,重点关注拉加德对降息预期的回应,这可能影响欧元走势。此外,在欧洲央行决议发布15分钟后,市场还将迎来美国四季度GDP数据。

受美元走强和美债收益率上升影响,金价周四徘徊在一周低点附近。市场关注焦点集中在欧洲央行政策会议和晚些时候公布的美国GDP数据。现货黄金在昨日跌幅超过15美元后,日内低位盘整,目前交易价格约为2015美元,市场等待今日的欧美重要事件。

金价周三触及近一周最低水平2011美元,此前数据显示,美国经济在2024年初表现强劲,1月商业活动升温,通胀似乎有所减弱。Capital.com的金融市场分析师Kyle Rodda表示,美国经济持续强劲,使得市场能够排除政策宽松和经济衰退风险。然而,未来几周强劲的经济数据以及美联储可能在1月政策会议结束时采取的措施,将使金价容易进一步下跌。

美元指数稳定在六周高位附近,使得以美元计价的黄金对其他货币持有者的吸引力降低。同时,基准的美国10年期国债收益率接近上周触及的逾一个月高点4.198%。美元指数本月上涨约2%,原因是交易员在央行官员的反对和一系列显示美国经济弹性的数据发布后,大幅减少了对美联储提前大幅降息的押注。

市场目前预计美联储3月份降息的可能性为43%。然而,根据LSEG的利率概率应用程序IRPR,这些预期在很大程度上已经推迟到5月份,有88%的可能性。交易员还预计,今年将降息134个基点,而2023年底的降息幅度为160个基点。较低的利率降低了持有无收益黄金的机会成本。

欧洲央行决议登场

虽然预计欧洲央行将维持利率不变,但市场焦点在于拉加德是否会偏离预期,她在新闻发布会上(北京时间周四晚21:45)坚决反对市场对最早于4月降息的押注。市场预计欧洲央行今年将降息130个基点。

市场聚焦欧洲央行决议,投资者急于判断央行何时可能开始降息,此前政策制定者否认迅速和提前放松货币政策的可能性。欧洲央行将在今日晚些时候维持利率不变,但其声明和拉加德的会后新闻发布会将被解读为未来走势的线索。预计拉加德将附和她在欧洲央行的一些同事的言论,这些同事强烈反对市场对一系列激进降息的预期。

MUFG高级外汇分析师Lee Hardman表示,拉加德行长将就欧洲央行首次降息的可能时机发出明确信息,他们计划在夏季降息。我们预计这一信息将在今天的政策会议上被重申,这应该意味着,欧洲央行目前的政策更像是一种按兵不动,这可能对欧元的表现影响有限。

美国GDP吸引市场目光

欧洲央行宣布利率决定15分钟后,美国将公布第四季度国内生产总值(GDP)初值。根据一项调查,预期年化增长率为2%,尽管估计范围在0.8%到2.8%之间。即使在高区间,也比7月至9月季度的4.9%明显放缓。这一数据仍有可能显示美国在2023年避免衰退,并反映出上一季度通胀放缓,从而引发对2024年上半年某个时候降息的预期。

美元一直受制于市场对美联储利率路径的看法,短期内这种动态不会改变。本周美国其他数据包括美联储最喜欢的通胀指标——个人消费支出(PCE)数据,该数据将于周五公布。市场普遍预计美联储下周将保持不变,但美联储主席鲍威尔的言论将受到密切关注,以评估美联储是否准备开始降息。

EdenTree固定收益部门负责人David Katimbo-Mugwanya表示,目前的关键是,市场一直在积极地定价降息。自今年年初以来,我们所看到的是这些预期有所降低。各大央行一致认为,它们需要时间来重新评估变化的部分,尤其是在通胀回归目标的情况下。

同样,投资者预计美联储将在年底前将美国利率从目前的5.25-5.5%下调至3.75-4.25%。鉴于通胀仍未回到2%,经济增长也在保持,一些人认为这一观点过于乐观。

此外,美国数据预计将显示第四季度经济年化增长率为2%。其他一系列数据也将公布,包括库存、新屋销售和每周初请失业金人数,这些数据应能在1月底美联储会议后为市场提供更多线索。

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