机构评1月非农:对经济有利但对美联储不利,3月降息几率降至20%

嘉盛市场分析3周前头条

周五(2月2日)美国最新非农数据公布。

美国劳工统计局周五发布的报告显示,继前两个月上调后,上个月非农就业人数激增35.3万人。失业率维持在3.7%。工资较一个月前加速,增幅创2022年3月以来最高。美国雇主增加了一年来最多的工人,工资也大幅上涨,这证明劳动力市场正在重新加速,这可能会推迟美联储的降息。

美国1月就业增长加速,可能是因为经济的弹性和强劲的工人生产率鼓励企业雇佣和留住更多员工,这一趋势可能使美国经济今年免于陷入衰退。美国每月就业增长仍高于10万人,能够满足劳动年龄人口的增长。尽管如此,由于美联储大幅加息,劳动力市场的势头已经从2022年的强劲势头放缓。不过,就业增长足以通过强劲的消费支出来维持经济。

交易员降低了美联储降息预期。美联储3月份会议降息的几率约为20%。预计今年还会有大约五次降息。

凯投宏观美国副首席经济学家Andrew Hunter:重点考虑家庭调查中调整后的人口估计数的影响。如果剔除这一影响,那么该调查中的就业人数实际上增加了23.9万人。因此,这使其与工资增长更加同步。

知名金融博客《零对冲》评1月非农:更高的就业数据和薪资数据意味着美联储至少会维持当前利率更长时间,而这意味着美国地区银行危机将会持续。对美国地区银行业的担忧增加了对黄金等避险资产的吸引力。

贝莱德高级投资组合经理罗森伯格表示,对平均时薪的上涨需要持很大的怀疑态度。工作时间的减少是原因之一。此外,似乎大部分上涨来自高工资水平。罗森伯格更关注的是周三公布的更广泛的劳动成本指数,该指数显示薪资出现回落。

高盛资管评1月非农:今天的就业数据和强劲的平均时薪可能已经让市场看到了阴影。美联储3月份加息“极不可能”的说法似乎是合适的。无论美联储是在3月还是5月加息,这种转向已经产生,在这种强劲的经济环境下,货币政策将成为固定收益投资者的推动力。

斯巴达资本证券公司首席市场经济学家Peter Cardillo表示,非农数据解释了美联储为何不愿宣布通胀胜利的原因。我对就业人数的激增感到惊讶,(12月)的修正数据使这份就业报告比标题所显示的还要火热。工资增长给了美联储一个近期不降息的理由。结论是,这份报告对经济有利,但对美联储不利。

Annex Wealth Management首席经济学家Brian Jacobsen表示,我们不应再对意外强劲的就业数据感到惊讶。最初的数据总是很糟糕,而对初值的修正显示出最初的数据有多糟糕。去年1月,他们将就业水平夸大了近25万人。如果美联储依赖数据,那就有点可怕了。他们应该将政策建立在原则之上,而不是回顾过去和嘈杂的数据。制造业就业正在扩大,因此,即使服务业增长放缓,或许制造业也能开始发挥其作用。工资增长很高,但希望美联储认识到,随着生产率的强劲增长,工资增长并不可怕。

全美人寿保险公司首席经济学家Kathy Bostjancic表示,就业数据对降息周期的意义可能不如通胀数据。鲍威尔表示,美联储对就业和经济的强弱有一个不对称的反应功能。强劲的劳动力市场不会阻止他们降息,因为即使经济活动强劲,通胀也已经放缓。只有在就业失去动力的情况下,才会影响宽松的时机和速度。

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