英国降息押注或再遭推迟,英镑/日元、英镑/美元技术分析

嘉盛市场分析2个月前头条

周二(2月20日)欧盘时段,英镑/美元盘中交投于1.2586/87,跌幅0.03%。英镑/日元交投于189.1938/39,涨幅0.11%。欧元/英镑交投于0.8553/54,跌幅0.01%。

近日发布的英国GDP数据疲软且通胀弱于预期,打压英镑,但市场并未下调英国央行的隐含路径,也就是说投资者没有提前押注英国央行降息。

数据显示,上周四(2月15日)英国第四季度GDP初步数据公布,该数据显示英国经济收缩幅度超出预期,正式进入技术性衰退。这令英镑承压。上周三,在CPI数据显示1月份通胀保持稳定,与小幅加速的预期相矛盾之后,英镑受到了打压。

即使在对美联储的利率预期进行了显著上调之后,市场对英国央行的看法仍较为鹰派。目前,市场预计到今年年底将降息约70个基点,第一次降息预计将在8月份进行。

交易员可能会密切关注周四(2月22日)即将公布的标普全球/CIPS采购经理人指数(PMI)数据,以进一步了解英国的经济形势。预计2月份服务业PMI将略有放缓,但预计将保持在50以上,表明服务业在扩张。与此同时,制造业可能会略有改善。

如果即将公布的数据证实了英国经济再次增长的说法,投资者可能会进一步推迟降息押注,这可能会对英镑构成支撑。

此外,考虑到由于英国的双赤字,英镑已经与风险情绪形成了相关性,股市的进一步上涨可能会提供额外的帮助。如果经济继续挣扎,即使政府遵守其减税计划,情况也可能相反。

英国经济在2024年开始好转?

尽管最近经济放缓,但英国的通胀仍比其他主要经济体更具粘性。核心通胀率为5.1%,是英国央行2%目标的2.5倍多。工资增速放缓幅度小于预期,12月份扣除奖金的平均周薪同比增长6.2%,远高于CPI。这仍为未来几个月的通胀前景带来了一些上行风险。

1月份零售销售加速至近三年来的最快速度,再加上当月pmi指数的改善,增加了人们对经济可能已经开始好转的希望。

2023年下半年经济衰退的确认似乎在政治上比经济上更重要,因为在预计今年晚些时候举行大选之前,这对苏纳克的支持率是一个沉重打击。民意调查显示,选民似乎并不相信他的减税计划正在奏效,他们对经济的信任转移到了工党身上。

在GDP数据公布后,财政大臣杰里米·亨特(Jeremy Hunt)表示,有迹象表明经济正在好转,他们必须坚持自己的计划。这意味着,至少在大选之前,政府的财政心态可能会继续不利于英国央行应对高通胀的努力,从而促使英国央行在更长时间内维持较高利率,正如官员们已经在沟通的那样。

上周三,英国央行行长贝利表示,他仍希望有更多证据表明通胀压力正在减弱,这证实了英国央行仍将重点放在价格数据上的观点。

大选将对英镑产生负面影响?

随着大选临近(大选需要在明年1月前举行),财政态度变化的不确定性可能会对英镑产生负面影响。领先的工党一直把自己描绘成财政负责任的政党,因此,取消保守党的议程可能会促使英国央行更早开始放松货币政策。

因此,若工党胜出,将推高英国央行更早降息的预期,这理论上利空英镑。对应地,若保守党胜出,则将打压英国央行更早降息的预期,这理论上利多英镑。

英镑/日元技术分析

从技术角度来看,英镑/日元自2020年3月以来一直处于急剧上升趋势。上周,该货币对组合确认了更高的高点,进入了上次在2015年夏天测试的区域,这表明多头可能愿意继续向上进军。

如果日本央行介入支持日元,该货币对可能会向下修正,但如果日本央行继续反对近期加息的猜测,如果数据继续显示英国经济已经好转,那么该货币对的回落可能仍然是有限和短暂的。下一个需要考虑的潜在阻力区域可能在195.00附近,接近2015年7月和8月的高点。要使该货币对的前景发生变化,可能需要一路跌破178.50。

英镑/美元技术分析

英镑/美元目前在1.2620区域附近面临强劲阻力,有一条关键的看跌趋势线正在形成。趋势线接近从1.2690波动高点向下移动到1.2535低点的61.8% 斐波那契回撤位。

如果行情行情走高,收盘在1.2620区域上方可能会打开更多上涨的大门,多头的下一站是1.2650。在此之上,任何进一步上涨都可能使英镑兑美元汇率接近1.2720。

另一方面,如果行情走低,即时支撑位在1.2575水平附近。第一个主要支撑位位于1.2535水平附近,下一个主要支撑位位于1.2515,如果跌破1.2515将打开通往1.2440支撑的道路。

北京时间16:26,英镑主力报1.2588,跌幅0.17%。

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