​交易员投降了!对美联储今年的降息预期仅剩3次,美元走势再陷纠结!

嘉盛市场分析2个月前行情分析

美元指数走势再陷纠结,日内波动收窄,维持小范围震荡运行,难以看到破局势头。

美联储决策者近期的言论表明,美联储并不急于降息。

美联储理事米歇尔·鲍曼表示,鉴于通胀上行风险可能会阻碍进展或导致物价压力再度抬头,她并不急于降息。鲍曼表示,通胀将“缓慢”下降,并补充说,她将“在考虑未来政策立场变化时保持谨慎态度”。

CME“美联储观察”最新数据显示,美联储3月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为97.5%,降息25个基点的概率为2.5%。到5月维持利率不变的概率为82.2%,累计降息25个基点的概率为17.4%,累计降息50个基点的概率为0.4%。当投资者相信美联储最终将开始取消其限制性利率立场时,黄金等非收益资产就会吸引更多资金流入。

债券交易员不再预期美联储今年降息幅度将超过75个基点,这与美联储政策制定者所暗示的最有可能的结果一致。

预测美联储决策的掉期合约重新定价至更高的利率水平,12月合约在周二纽约午后交易中达到4.58%,仅比5.33%的有效联邦基金利率低75个基点。自去年7月以来,美联储的目标利率区间一直在5.25%-5.5%之间。

市场对美联储下一步行动的隐含预期一直在向决策者去年12月做出的最新季度预测的中值靠拢。然而,即便是这样的降息幅度也存在疑问,一些投资者在考虑可能需要进一步加息。

Mischler金融集团负责利率销售和交易的董事总经理Tony Farren表示:“降息预期过高的泡沫已被吹走。目前市场的定价是合理的。”

不过,数据显示,1月份美国耐用品订单创下近四年来最大降幅,同时企业设备投资似乎有所放缓,这些迹象表明经济在年初失去动能。

对经济前景,尤其是劳动力市场前景的担忧,以及对即将到来的总统大选的忧虑成为2月消费者最关注的问题,导致消费信心在连续三个月上升后回落。世企研周二公布消费者信心指数下降,但未来12个月通胀预期降至近四年最低水平。

此前公布的零售销售、房屋开工和制造业生产等一系列数据表现疲软。这部分归因于上月的冰冻天气,以及年初难以根据季节性波动调整数据。尽管数据疲软,经济学家预测今年不会出现经济衰退。

“企业资本支出为未来经济增长埋下种子,因为这些支出使企业能够加大投资,以满足未来对其商品和服务的需求,”FWDBONDS驻纽约首席经济学家Christopher Rupkey说。“虽然经济学家已经收回了对经济衰退的警告,但了解实际情况的商界领袖却对经济前景不那么确定。”

美国统计局表示,1月耐用品订单环比骤降6.1%,受累于商用飞机预订量大幅下降。这是自2020年4月以来的最大降幅,当时经济正受到第一波新冠疫情的影响。1月耐用品订单同比下降0.8%。

12月数据被下修,显示订单环比下降0.3%,前值为持平。接受调查的经济学家此前预测1月耐用品订单环比下降4.5%。

1月除飞机外的非国防耐用品订单微幅增长0.1%,12月数据修正后为下降0.6%,前值为增长0.2%。这一所谓的核心耐用品订单是备受关注的反映企业支出计划的指标。核心耐用品出货量在12月微升0.1%后又上升了0.8%。

非国防耐用品订单大幅下降19.4%,出货量下降3.0%,为2020年11月以来的最大降幅,12月为下降1.0%。非国防耐用品出货量被纳入国内生产总值(GDP)报告中企业设备支出部分的计算。

BMO Capital Markets高级经济学家Priscilla Thiagamoorthy说:“这表明,继上一季度小幅增长之后,第一季度开局企业设备支出要弱得多”本交易日将出炉美国四季度GDP修正值和美国四季度PCE指数修正值,投资者需要予以关注。

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