美元/日元在200日移动均线前出现逆转,投资者关注美国2月CPI数据

嘉盛市场分析1个月前行情分析

周二(3月12日),美元/日元盘中走高,报147.295,涨幅0.23%。

美元/日元走势受到美国债券收益率的重要影响,这意味着周二的美国消费者价格通胀报告对日本市场短期到中期的走势至关重要。

日本央行加息“担忧”不是美元/日元疲软的原因

真正影响美元/日元的是美国的利率前景,不是对日本银行在3月份加息的担忧。自2023年末以来,美元/日元一直与美国10年期国债收益率密切相关。

虽然日本央行一直是一个因素,但认为美元/日元走软是由对日本央行即将放弃负利率的担忧驱动的说法有些牵强。数月来,日本央行走出负利率政策已被货币市场消化。唯一真正不确定的是时间在3月、4月还是更晚。现在看来,加息时间正朝着3月、4月的方向摇摆,这引起了关注,但日本短期利率没有太大变化。

看看日本一年期隔夜指数掉期(衡量市场对一年内隔夜利率的预期),它们在过去6周仅上升了4个基点,至25个基点左右,突显出加息已在数月内消化。只是预期的增长幅度被略微提高了一点。

随着美国国债收益率回落,而日本国债收益率继续走高,两国之间的10年期国债收益率差缩小了约30个基点,推动美元兑日元走低。

火热的1月CPI报告让2月CPI数据显得更加重要

鉴于美元/日元走势目前受到美国利率前景的重要影响,周二公布的2月份消费者价格指数(CPI)报告将成为一个重大风险事件。

交易员、策略师和经济学家对1月份CPI报告的强劲程度持怀疑态度,他们认为通胀加速是季节性现象。如果事实证明2月份的疲弱数据属实,可能会加剧美国收益率、美元/日元的下行风险。

预期整体CPI将增长0.4%,核心CPI预计将增长0.3%,两者都无法与美联储实现2%的目标相匹配,这为美元/日元上涨带来了惊喜。如果1月份的热度在2月份逆转,这将带来不对称的下行风险。只有CPI再出现一次意外上涨,才可能足以引发美国国债收益率反弹,从而加大美联储在今年下半年很长一段时间内维持利率不变的风险。对于最近受利差影响如此严重的货币对来说,美国国债收益率的进一步走软可能会对美元/日元产生引力作用。

美元/日元在200日移动均线前出现逆转

美元/日元在日线图上的200日移动均线前出现逆转,这一结果并不令人意外,鉴于去历年交替期间出现的混乱价格走势,人们已经习以为常。周一的长下影K线,以及周二亚洲早盘的进一步下跌,表明近期有上行风险,这可能是由CPI报告前的头寸调整所驱动的,但最重要的是接下来会发生什么。

如果CPI数据低于预期,很容易引发美元/日元新一轮下行,从而测试200日移动均线和146.00支撑位。如果价格跌破这些支撑,将为重新测试2022年初的上行支撑打开大门。

如果美国国债收益率继续下跌,美元/日元阻力最小的路径可能是走低。交易者可能会在147.10下方卖出美元/日元,并在此上方设置止损。

如果美国国债收益率上升引发反转,汇率回到147.10上方,50日移动均线和148.80的阻力位将发挥作用。这样的结果看起来不太可能发生,但如果真的发生,将对更广泛的市场产生重大影响。

北京时间16:15,美元/日元报147.592/593,涨幅0.32%。

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