澳元第二季度基本面预测:澳元/美元长期下行趋势或最终消退

嘉盛市场分析3周前头条

奥元兑美元汇率已经经历数年疲软,一直持续到2024年。

不过,澳元多头可能会有一些好消息,即使其中大部分可能是“美元疲软”的消息,而不是来自澳大利亚经济的任何好消息。

美国利率上升,美元的“避风港”地位,以及广泛的避险情绪,都对澳元不利。在困难时期,澳大利亚的经济表现比一些西方国家要好得多,但从澳元/美元的走势图上你永远无法看出这一点。

然而,在我们进入新的一个季度之际,美联储仍相当确信,利率将在今年开始下降。这对美元造成了意料之中的损失,澳元等风险较高、与经济增长相关的资产出现了小幅上涨。

澳大利亚的借贷成本仍处于对抗通胀的最高水平。虽然下一步可能也会降息,但澳洲联储在采取行动之前,需要更加确定通胀是否会回到目标区间。

这种确定性还需要一段时间才能实现。澳大利亚最新的通货膨胀数据显示年化增长率为4.1%。这远低于2022年7.8%的峰值,但仍远高于澳洲联储2-3%的目标。因此,美国利率下调而澳大利亚按兵不动的前景将为澳元提供一些支撑。

澳元大幅上涨可能需要等待

尽管如此,美元走弱的前景和风险厌恶情绪减弱的市场背景应该会支撑澳元。但要到今年年底美联储预计将降息的时候,才可能感受到全面的影响。

大多数澳大利亚银行预计,到2024年底,澳元/美元将高于0.70,如果美国通胀发挥作用,允许美联储按计划降息,澳元可能会稳定下来,并很可能开始上涨。

然而,这种观点存在明显的风险。美国利率走低的道路可能比市场目前所希望的更长,而乌克兰和中东的地缘政治风险仍有可能在任何时候扼杀风险偏好。

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