美元/日元前景:美国通胀将美元/日元推至令人担忧的水平

嘉盛市场分析1个月前行情分析

周四(4月11日),美元/日元震荡走平,交投于153上方。由于数据显示美国通胀高于预期,增加了美联储可能推迟降息的预期,日元兑美元汇率近34年来首次跌破153线。

由于日本和美国的央行分别采取了极度宽松和紧缩的货币政策,日本和美国之间的利差很大,投资者一直在抛售日元,买入美元。

虽然日本央行(Bank of Japan)最近17年来首次上调了利率,但它暗示将暂时维持宽松的立场。

美元对CPI数据的反应推动美元/日元走高

最近几个交易日美元和美国国债收益率之间的脱节为美元多头提供了一个机会,如果通胀压力在3月CPI报告中显现出来,他们可以弥补这一差距。事实上,美国CPI全面超出预期,整体和核心通胀率同比和环比均超出预期。

在数据发布之前,美国10年期和2年期国债收益率一直在稳步上升,而美元指数正在经历下跌。作为对通胀数据的回应,美国国债收益率进一步飙升,迫使美元跟进,导致美元/日元价格走高。下面的图表突出了美元/日元的走势,以及美国和日本之间不断扩大的收益率差异,这有助于推动套息交易。

随着外汇干预威胁的逼近,美元/日元进入危险区域

由于美元/日元交投于153附近,日本财务大臣和副财务大臣都对日元近期下跌带来的不利波动表示不满,这些信息与我们之前听到的一致。日本财务大臣铃木俊一谈到了152和153的水平,他解释说,目前关注的不是美元/日元的水平,而是导致日元疲软的背景。尽管如此,美元/日元交易高于之前的干预水平(152),似乎在153附近保持稳定。

下面的图表为该货币对提供了背景,在如此高的水平上绘制了一条新的路径。潜在的上行目标似乎不切实际,因为财务省和日本央行可能会在价格达到高位之前进行干预,而在今年晚些时候日本央行可能再次降息的情况下,如果采取外汇干预措施来加强日元,那么下行水平可能会发挥作用。

对日元不利的一件事是,套息交易仍然非常有吸引力,以低利率借入日元,投资于收益较高的美元。此外,鉴于强劲的经济、就业和通胀数据,美联储今年可能会考虑更少的降息,并可能决定维持利率在当前水平不变。

美元/日元突破153,进入超买区域

美元/日元突破了153附近水平,该货币对进入超买区域。在如此高的水平上,继续看涨的风险回报比似乎非常不利。投资者需要密切关注暗示日本央行/财务省已经联系银行寻求外汇报价的消息——如果可以使用之前的干预策略的话。

北京时间18:55,美元/日元报153.078/89,跌幅0.05%。

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