美元/日元分析:本周可能进一步上涨

嘉盛市场分析1个月前头条

本周美元/日元可能会进一步上涨,原因有两个:美国经济例外论持续存在,限制了日本央行干预或美联储加大降息押注的风险,或者中东地缘政治紧张局势急剧升级,这可能引发大幅波动,并导致日元套利交易平仓。

本周的日历主要由美国二线数据主导,零售销售、房屋开工、建筑许可、工业生产和申请失业救济人数是唯一值得关注的数据。人们对美国经济轨迹的看法将很难彻底改变。

如果美元/日元在美国经济数据走软的情况下继续上涨,日本央行的干预威胁将被放大,这将为日本政策制定者提供证据,表明上行是由投机力量推动的。如果这些数据继续令人印象深刻,它将削弱干预的理由。

缺乏一线数据也将使美联储难以有意地扭转自今年年初以来降息定价的放松,使美国和日本之间的收益率差保持在2024年高点附近。同样,尽管有15位美联储发言人的日程安排,但缺乏新的信息表明,目前不急于降息的主流看法可能几乎不会偏离。

美国经济的持续反弹可能会降低日元投机空头仓位受到挤压的风险,如果这种情况发生,可能会引发美元/日元的大幅回调。

地缘政治是美元/日元上涨的威胁吗?

由于对美国经济的情绪变化所带来的风险基本上被搁置,这表明地缘政治的发展可能在决定未来几天美元/日元的走势方面发挥更大的作用,特别是如果局势进一步升级的话。

在紧张局势与现在类似或缓解的情况下,它将保持对美元的避险买盘,而不会对美国经济或利率轨迹造成重大损害,这将指向美元/日元的上行。

然而,如果冲突有意地升级,流入美元的避险资金可能会被涉及日元平仓的套息交易所取代,导致日元迅速走强,就像在其他持续的市场动荡时期看到的那样。

在讨论的所有考虑因素中,这一结果似乎是对看涨美元/日元的最大威胁,而不是日本央行干预的风险。

美元/日元上行势头良好,没有出现重大避险事件

自美元/日元飙升至152上方的34年新高以来,已经过去了一周多的时间,这表明该货币对可能正在突破一个新的更高区间。美元在这一关键水平上方停留的时间越长,交易员和政策制定者就越有可能接受它,尤其是在它不会产生任何不利的市场或经济后果的情况下。

除了周五的通胀报告(很少偏离共识)之外,日本的日历上几乎没有什么事情要做,所以现在就日元最近的疲软对日本经济的影响做出任何有意义的结论还为时过早。

由于上周末伊朗袭击后以色列的紧张局势没有升级,日本官员的表态也仅仅只是停留在口头层面且力度有限,美元/日元周一走高并不令人意外,接近155,这是许多人在突破152后的第一个上行目标。超过160将是下一个目标,这是该货币对在上世纪90年代初在其两侧做了大量工作的水平。

在下行方面,美元/日元在153下方下跌至152.65时吸引了买方力量,这使其成为需要考虑的第一个支撑位。再往下,考虑到它在这条线以下停留的时间,152将提供支撑。

周一(4月15日)北京时间23:06,美元/日元报154.279/290,涨幅0.65。

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