美元兑日元两天暴涨及500点,一度触及160关口,日本央行不作为“惹的祸”?

嘉盛市场分析3周前头条

周一(4月29日)亚洲时段,美元兑日元延续涨势,一度升破160整数关口至160.20附近,近两个交易日振幅逾500点,一方面是上周五日本央行维持政策不变,而且几乎没有就减少购买日本国债提供任何线索(此举可能会给日元汇率带来支撑),交易员们随后发泄了他们的失望情绪。另一方面,美国PCE数据显示美国核心通胀仍高于美联储2%目标,市场预计美联储将推迟降息的时间。

此外,周一是日本昭和日假期,流动性清淡也是亚洲市场波动可能“极高”的原因之一。

上周五早市场见证了日本央行将利率维持在0.0-0.1%不变,正如普遍预期的那样。

然而,市场分析师没有预料到的是,植田和男在利率公布后表示,日元疲软迄今为止尚未对通胀产生“重大”影响。

他表示,计划暂时维持宽松政策,政策比预期更为鸽派,因此日元将进一步贬值。

此外,日本和美国之间的利差将在一段时间内保持较大的预期表明,日元阻力最小的路径是下行。

美元/日元汇率上周五大涨1.69%,至158.27,不仅录得今年最大单日涨幅,而且汇率还刷新了数十年高点。

与此同时,美元吸引了新的买家,扭转了此前因美国国内生产总值(GDP)数据而走软的颓势,跌至两周低点,原因是人们押注美联储将在更长时间内维持较高利率。

上周,美国首选的3月份核心个人消费支出价格指数(PCE)公布后,美元/日元继续上涨。

美国经济分析局(BEA)的数据显示,美国核心PCE同比增长2.8%高于预期,分析师此前预期为2.6%,而此前预期为2.8%。本月核心PCE上涨0.3%,符合预期,与此前相同。

个人收入如预期增长0.5%,个人支出增长0.8%,好于预期的0.6%,与之前的0.8%持平。

美联储5月1日的政策会议是本周市场的主要焦点,由于美国通胀居高不下,投资者已经预计美联储将推迟降息,而且包括美联储主席鲍威尔在内的官员都强调,即使是这些计划也要取决于数据。

瑞穗银行(Mizuho Bank)驻新加坡的亚洲经济和战略主管Vishnu Varathan预计,在联邦公开市场委员会(FOMC)会议之前,美元兑日元将出现更多的双向走势,这与过去几周美联储鹰派预期使美元兑大多数其他货币稳步上涨的情况不同。

他在谈到美联储时表示:“出现持续鹰派意外表态的门槛相当高,这样的表态会拉高收益率。因此,从美日公债收益率之差的角度来看,要继续推动日元进一步贬值的门槛确实很高,因为美联储可能也不会像市场预期的那么偏向鹰派。”

“对日本央行的失望情绪可能会转到FOMC身上,目前这个地步,他们可能更多的是犹豫不决,而不是坚定的鹰派立场。”

美联储预计在4月30日至5月1日的会议上将利率区间维持在5.25%至5.5%不变。根据芝商所的FedWatch工具,投资者现在认为今年可能只有一次降息,目前预计是在11月。

市场也在警惕日本当局采取任何干预措施,以遏制日元今年近11%的跌幅。

虽然日元/美元上周五创下六个月来的最大跌幅,但也曾短暂飙升至154.97,这引发人们猜测日本当局也许已经在可能的干预行动前压制了汇率。目前尚不清楚造成这一走势的原因。

需要提醒的是,160关口是市场多数分析师预计的日本政府干预底线,而且1990年美元兑日元的高点也在160.20,短线预计进一步上破的可能性不大,这也是汇价触及该位置后快速回落近100点的原因所在。短线需要提防日本政府干预的可能性和日元空头获利了结的可能性。

分析师指出,市场对日本央行可能干预持谨慎态度--如果时机恰当,可能取得成功。

北京时间10:24,美元兑日元现报159.36/37。

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