加拿大央行恐与美联储分道扬镳,货币市场难测加元走势

嘉盛市场分析2周前行情分析

交易员们正为加元走软做准备,因为人们押注当地决策者可能会先于美联储官员降息。

华尔街一些人预计,加拿大央行周三(6月4日)开会时利差还会扩大——已经导致加元成为本季度G10集团货币中表现最差的货币之一。自今年3月底以来,加元一直是G10集团中表现第二差的货币,仅次于日元。

BrownBrothersHarriman公司高级策略师EliasHaddad表示:“加拿大央行降息将给加元带来压力。”他与华尔街的许多人预计一样,加拿大央行将很快降息,而美国的数据可能会迫使美联储官员在更长时间内维持高利率。

对于许多外汇交易员来说,这意味着无论加拿大在6月或7月降息,加元/美元汇率都可能继续下跌。市场预计周三降息的可能性约为80%,而上周加拿大公布的国内生产总值数据低于预期之前,降息的可能性约为60%。

美国商品期货交易委员会最近的数据显示,资产管理公司和对冲基金对加元的看跌押注仍维持在近七年高位,仅小幅削减了仓位。

美国银行外汇策略师HowardDu表示:“即使没有降息,加元也不太可能出现持续的短期上涨。由于加拿大央行希望为7月份降息奠定基础,他们的沟通或指引可能仍将偏鸽派。”

一系列技术信号也敲响了警钟。一周期权波动率(包括本周美国和加拿大的就业数据)周二触及6.07%,创下一个多月以来的最高水平。

根据美国存管信托与结算公司的数据,在过去一周,随着加拿大央行降息的可能性不断增加,美国-加拿大看涨期权的成交量已超过看跌期权的成交量,两者之比约为三比二。在交易的看涨期权中,有20%的执行价设定在1.40或以上——这是加元在2020年上一次突破的疲软水平。

加拿大丰业银行首席外汇策略师ShaunOsborne表示,尽管交易员仍在积极做空加元,“除非出现新的或额外的动机进一步扩大做空规模”,但即便降息,加元的下跌幅度也是有限的。加拿大丰业银行是少数坚持维持利率不变的银行之一。

花旗经济学家VeronicaClark也预计本周将维持利率不变。她在周一给客户的报告中写道:“美国通胀在连续六到七个月表现良好后回升,这可能特别警示人们不要过早降息。我们仍然预计7月份将首次降息。”

一些支6月份降息的人士认为,今年晚些时候加元将恢复部分强势,届时美联储可能降息以缩小与加拿大央行利率差距。

美国银行HowardDu预计,到年底,随着美国通胀和增长数据继续跟随加拿大走低,加元/美元汇率将升至1.35,“一旦美联储降息迫在眉睫,加元/美元应该会更大幅上涨。”

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