欧洲央行降息25基点!年内或再降!欧元短线上涨逾40点

嘉盛市场分析2周前行情分析

在经历了一段时间的高通胀压力后,欧洲央行(ECB)终于在6月6日宣布降息,这一决定迅速成为全球金融市场的焦点。在欧洲央行宣布降息后,欧元兑美元(EUR/USD)和欧元兑英镑(EUR/GBP)均出现了上涨。

货币市场显示,2024年欧洲央行利率将(再)下调59个基点,而在欧洲央行声明发布前为64个基点。

欧洲央行降息决定

欧洲央行在6月6日的会议上决定降息25个基点,将三大利率分别降至4.25%、3.75%、4.50%。这一决定标志着自2019年以来的首次降息,也是G7成员国中继美国之后第二个降息的央行。

欧洲央行经济学家表示,欧元区经济今年的增长速度应快于此前的预测。欧洲央行周四公布的季度预测显示,拥有20个成员国的欧元区2024年国内生产总值将增长0.9%,而此前在3月份做出的预测为0.6%。这一估计也高于该行去年年底的预测。欧洲央行表示,到2025年,欧洲经济增速将回升至1.4%,一年后将回升至1.6%。在该行近五年来首次下调基准利率之际,该行表示,今年更积极的经济扩张将伴随着更高的通胀。

市场即时反应

降息消息公布后,欧洲央行的降息决定在市场上引起了一系列的即时反应。欧元汇率短期内上涨,股市保持上涨态势,而债券市场则显示出收益率上升的趋势。

欧元汇率反应

在欧洲央行宣布降息后,欧元兑美元(EUR/USD)和欧元兑英镑(EUR/GBP)均出现了上涨。具体来看:

欧元兑美元:在决议公布后,欧元兑美元EUR/USD短线涨幅扩大至逾点,触及1.09关口,现小幅回落至1.0896。

欧元兑英镑:EUR/GBP上涨了0.19%,达到0.8515英镑。

这表明市场对欧洲央行降息的初步反应是积极的,投资者可能认为降息将有助于刺激经济活动,从而对欧元产生短期的正面影响。

股市反应

斯托克欧洲600指数(.STOXX)在欧洲央行公布决议后,虽然缩减了涨幅,但仍然保持了上涨态势,最新上涨0.63%。这可能反映出市场参与者对欧洲央行降息决定的乐观预期,认为这将有助于提振企业盈利和整体市场情绪。

债券市场反应

降息决定也对欧元区公债市场产生了影响,具体表现在收益率的变动上:

德国10年期公债收益率:上涨了5个基点,达到2.549%。

德国两年期公债收益率:上涨了3.5个基点,达到3.01%。

意大利10年期公债收益率:上涨了4个基点,达到3.849%。

意大利两年期公债收益率:上涨了2个基点,达到3.52%。

债券收益率的上涨可能与市场对未来利率走势的重新评估有关。降息通常会降低债券的相对吸引力,因为新发行的债券可能会提供更低的收益率。此外,市场可能预期降息将带来经济活动的增加,从而提高通胀预期,这也可能导致债券收益率上升。

货币市场显示,2024年欧洲央行利率将(再)下调59个基点,而在欧洲央行声明发布前为64个基点。

分析师观点

知名机构分析师普遍认为,尽管欧洲央行在货币政策上保持了适度的限制性,但国内价格压力依然强劲。他们指出,欧洲央行的降息决定是对降低通货膨胀做出的重大贡献,并且预计通胀率在可预见的未来将保持在目标之上。此外,分析师们强调,欧洲央行的利率路径将由通胀前景和政策效果传导决定,预计2024年至2026年的通胀率分别为2.5%、2.2%、1.9%。

欧元的短线上涨可能受到市场对降息决定的即时反应影响。然而,考虑到欧洲央行的通胀预期和GDP增长预测,分析师们预计欧元可能会面临一定的下行压力。特别是如果市场对欧洲央行未来的货币政策路径产生疑虑,欧元可能会进一步承压。

分析师Mark Schroers认为,欧洲央行新的利率指引听起来非常谨慎。行长拉加德或许吸取了教训,不要对未来的行动给出太多指引。

分析师Alexander Weber表示,很难确切地说新的指引对今年的降息速度意味着什么,这似乎非常谨慎,与一些鹰派官员最近的言论大体一致。这听起来当然不像是7月将连续降息。

尽管欧元区通胀率在5月份出现了几个月来的首次上升,欧洲央行仍在今日自2019年以来首次下调关键利率。最近几周,欧洲央行的成员们已广泛告知此次降息的可能性。欧洲央行的加息始于2022年7月,以应对疫情推动的通胀飙升以及俄乌冲突爆发后的能源成本飙升。根据本周公布的欧元区PMI数据,尽管投入和产出价格涨幅仍高于大流行前的水平,但通胀压力正在普遍得到缓解。

分析师Vassilis Karamanis表示,欧洲央行在提高通胀预期的同时降息,这一事实可能会让有关政策失误的讨论继续下去。考虑到决策者在决议前的沟通,按兵不动可能会引发信誉危机。但对一些人来说,这可能会让他们想起2008年7月,当时欧洲央行在全球金融危机前夕上调了利率。

欧洲央行的降息决定与市场预期相符,但市场对于未来的利率走势仍有分歧。一些分析师认为,欧洲央行可能会在2024年下半年进一步削减紧急抗疫购债计划(PEPP)投资组合,这可能会对市场产生进一步的影响。

货币市场显示,2024年欧洲央行利率将(再)下调59个基点,而在欧洲央行声明发布前为64个基点。

这些反应表明市场对降息的初步评价是正面的,但长期影响仍需进一步观察。投资者和分析师将继续密切关注欧洲央行的政策动向以及经济数据的变化,以评估降息对经济和市场的长期影响。

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