铜价依然坚挺,全球电气化预期支持铜价长期走高

嘉盛市场分析3周前行情分析

周一(6月24日)欧盘时段,COMEX期铜盘中报4.417美元/磅,跌幅0.56%。美元徘徊在八周高点附近,交易员期待本周美国通胀路径的新线索,这可能会影响利率。美元走强会降低以美元计价的金属对持有其他货币的买家的吸引力。

在伦敦和纽约期货市场追逐势头的投机者的推动下,铜价上月曾过早飙升至创纪录高位,近期铜价出现整固。这波涨势抑制了实物买家的需求。尽管遭遇挫折,但工业金属板块今年上涨了约9%,其中铜和锡表现最好。

我们相信市场方向是正确的。不过,铜价持续上涨需要基本面支撑,人工智能和数据中心预期的电力需求吸引了新的投资者投资铜。一些人可能不完全了解大宗商品的动态,其价格是由当前的供需平衡驱动的。

在COMEX期铜的引领下,铜供应紧张发生之际,中国的库存达到了4年高点。此外,中国进口商对LME铜支付的溢价已经消失,表明这轮上涨是由汇率推动的,而不是由中国的需求推动的。离岸人民币汇率接近七个月低点可能会刺激储备,但会使进口商品更加昂贵,可能会阻止买家。

长期基本面支持未来电动汽车、电网基础设施和人工智能数据中心对铜的强劲需求,而生产可能难以满足需求,导致潜在的供应短缺。矿商需要更高的价格来证明对新发现的投资是合理的,这些新发现需要10年以上的时间才能产生回报。

在从2023年10月低点反弹近50%的回撤之后,COMEX期铜合约在2023年1月高点4.35美元/磅之前找到了支撑,目前阻力位在4.55-60美元/磅区域。

北京时间20:51,COMEX期铜报4.4195美元/磅,跌幅0.50%。

标签: 美元通胀

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