日元/美元汇率跌至1986年以来最低水平,再度引发干预汇市猜测

嘉盛市场分析3周前行情分析

周四(6月27日)欧盘时段,美元/日元盘中升破160.381,最高触及160.789,上破4月29日创下的160.03日元的纪录,触及1986年以来的最高水平。

日元跌至近40年来的最低点

美元/日元汇率升至近38年高点,引发了有关当局可能再次干预外汇市场的预期。

上次美元/日元升破160时,日元随后在交易时段大幅走强,促使分析师猜测政府可能会干预汇市。日本财务省随后在5月证实了这一干预行动,称在4月26日至5月29日期间,日本已斥资9.7885万亿日元(622.5亿美元)干预汇市。

根据经济产业省的记录,这是日本政府自2022年10月以来首次采取此类市场措施。

日本官员表示高度关注并保持高度警惕

日本当局面临着遏制日元大幅贬值的新压力。今年以来,日元兑美元汇率累计下跌了12%,交易员关注的是日美两国利率的巨大差异。日元兑美元迅速跌破160日元的关键水准,加剧了市场对日本政府可能即将出手干预日元的担忧。

据报道,神田表示,日本当局对日元的快速贬值“高度关注并保持高度警惕”。

神田真人在周三对记者表示,“人们普遍认为,日元目前的弱势未必是合理的,被认为是由投机者推动的。当局一直在准备采取行动,防止过度波动。”

日本财务大臣铃木俊一周四表示,日本将在必要时采取适当行动捍卫本币,警惕汇率突然性的单边走势,“希望汇率稳定波动。突然性的、单边波动是不可取的。我们极其关注其对经济的影响。我们将带着高度紧迫感分析汇率波动的背景,并在必要时采取适当行动。”

铃木俊一拒绝就日元具体水平置评,称相关评论可能会影响市场。他的说法与日本最高外汇事务官员神田真人周三晚间的表态基本一致。

日本内阁官房长官林芳正周四也在新闻发布会上表示,东京将采取“适当”行动,防止汇率过度波动。他拒绝就日元汇率以及当局是否会干预置评。

分析师观点

Tickmill Group分析师James Harte在一份报告中说,鉴于之前的干预甚至加息都没有起到作用,日本央行面临的更大问题是如何持续推动日元走高。交易员普遍预计,日本央行将在7月宣布缩减债券购买规模,但目前的风险也倾向于进一步加息,这应该会导致日元在中短期内走强。周三,美元兑日元升至1986年以来的最高水平,据报道,此举促使日本当局确认,他们对日元下跌感到担忧,正在密切关注外汇走势,并将在必要时采取行动。

T.Rowe Price固定收益部门的副投资组合经理Vincent Chung表示,日元的贬值可能会从现在开始减速。日元近期相对于与美国的利差表现明显落后,而其贬值速度快于其他发达市场货币,这加大了干预的风险。Chung补充称,美日的主要驱动因素仍是美联储降息和日本国内政策变化。外汇贬值加大了日本央行7月份加息的可能性。如果日本央行在7月之后没有发出进一步加息的信号,到9月份的美联储会议时,日元兑美元可能会逐渐跌向165。由于日本央行可能会进行干预,未来几个月日元汇率不太可能迅速跌向170。

百达财富管理首席亚洲策略师兼亚洲研究主管Dong Chen表示,日元兑美元跌破160后仍在挣扎,市场持续警惕日本当局为支撑日元而进行干预的任何迹象。虽然干预风险增加,但日本当局可能要先看到周五公布的美国PCE物价指数后再入市。任何干预措施的效果都可能有限。不认为日本当局能做很多事情,市场已经证明了这一点。尽管日本当局进行了各种口头和实际干预,但仍未能阻止日元的下滑。我们继续预计日元将走软。

瑞穗证券驻东京首席策略师Shoki Omori表示,日本政府和央行需要合作采取某种重大的措施来抑制日元疲软。随着美元兑日元接近38年未见的水平,加息预期,尤其是债券市场的加息预期,已变得不可阻挡。日本央行有必要通过出人意料地加息50个基点、改变否认连续加息的态度等措施来增强市场的鹰派预期,以遏制日元走软。

澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)经济学家及外汇策略师Carol Kong认为,“我们可能离另一次汇市干预更近了一步。”她还表示,美国5月个人消费支出数据将于周五公布,如果该数据强于预期,可能会推动日本出手干预,并推动美元/日元大幅走高。Kong指出,日元持续下跌促使日本最高货币外交官神田真人(Masato Kanda)加强警告。

北京时间20:50,美元/日元报160.384/93,跌幅0.24%。

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