外汇交易提醒:美联储鹰派立场软化预期致美元遭抛售,欧元兑美元重回平价之上

嘉盛市场分析1年前头条

  北京时间周四(10月27日)亚市早盘,美元指数微涨,目前交投于109.68附近。美元指数周三下跌超过1%,经济数据疲软坚定了美联储将放缓加息步伐的看法,推动欧元兑美元一个月来首次回到平价之上。

  周三美元指数一度跌至109.63,为9月20日以来最低,最后收跌1.08%,报109.68。美元下跌之际,指标10年期美国国债收益率从上周触及的多年高位4.338%继续回落,尾盘下跌4个基点,报4.0317%。

  Scotia Economics资本市场主管Derek Holt表示:“美元普遍走软和美债收益率续降,但比前一日的降幅要小,似乎反映出市场一厢情愿地认为美联储下周将逆转立场。”

  今年美联储激进收紧政策,以抑制顽固的高通胀率,推动美元急升。交易员和经济学家预测,美联储下周四将连续第四次加息75个基点,但越来越多的人猜测,美联储将在12月把加息幅度缩小到50个基点。

  周二公布的数据显示,由于抵押贷款利率急升打击需求,美国房价在8月大降,这强化了美联储可能在12月开始转向的观点。周三出炉的数据显示,9月美国新建独栋住宅销售下降,而且前一个月的数据遭下修,这支持了这样的观点,即美联储加息已经给世界最大经济体踩下刹车。

  加拿大央行周三宣布加息50个基点,加息幅度小于预期。加拿大央行行长麦克勒姆称:“需要再加息多少,将取决于货币政策如何减缓需求,供应挑战如何解决,以及通胀和通胀预期如何反应。”

  上述决策公布后,美元兑加元最初上涨,但随后下跌,触及1.3506的三周低位。这是该央行自7月加息100个基点后,连续第二次降低加息幅度,9月加息75个基点。

  市场因苏纳克成为英国首相而受到鼓舞,周三英镑兑美元一度触及9月13日以来最高1.1638,最后收涨1.39%,报1.1627。

  City Index高级金融市场分析师Fiona Cincotta表示:“对苏纳克和其团队将恢复英国的稳定和可信度的乐观情绪,盖过了他接手了一个非常困难的经济形势的事实。”

  周三欧元兑美元继续大涨,一度触及1.0092高位,最后收涨1.17%,报1.0083。随着欧洲央行10月份利率决议的临近,加息预期支撑欧元上涨。但是,经济风险可能限制未来涨幅。

  本周,欧洲央行将再度议息。目前,从已经披露的各类数据表现以及欧洲央行官员的表态来看,市场普遍认为,欧洲央行将继续加息,但欧洲经济下滑趋势已经显现,经济前景堪忧。

  欧洲央行将于10月27日和12月15日举行议息会议,这将是今年剩下的最后两次议息会议。面对高通胀压力,市场人士普遍预期,欧洲央行将在本周议息会议上继续加息以应对高通胀。

  在加息预期维持较强的情况下,各界人士对欧洲经济面对的衰退压力格外关注。

  市场人士预计,在冬季到来之际,欧洲央行将更加积极地收紧政策,可能促使欧元区经济衰退加快到来。

  根据IMF10月更新的预测,预计2022年欧元区经济增速为3.1%,而到2023年将大幅下降至0.5%。其中,欧元区最大经济体德国2022年经济增速预计为1.5%,2023年预计陷入负增长,增速为-0.3%。

  周四重点数据和大事前瞻

  周四需要关注的大事件:欧洲央行公布利率决议,欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会,英国央行副行长伍兹发表讲话。

  机构观点汇总

  1.法兴银行:英镑隐含波动率下降,但复苏幅度似乎有限;

  ①期权市场中英镑隐含波动率的下降,表明英国政治危机已经结束,但英镑几乎没有持续复苏的空间。由于现在的重点是财政紧缩和抑制通胀,英镑的波动性应该会下降,不过由于英国经济可能陷入衰退,并将进一步下滑,英镑进一步走强完全是因为空头回补;

  ②据Refinitiv数据,三个月期英镑兑美元隐含波动率最近约为12.12%。相比之下,在英国迷你预算引发市场动荡后,9月份的高点约为18.70%

  2.德国商业银行:瑞士央行干预前,瑞郎可能还有进一步下跌的空间;

  ①在瑞士央行出手干预以支撑瑞郎之前,瑞郎兑欧元近期的贬值幅度仍有扩大的空间。欧元兑瑞郎较9月份的低点上涨了约5%,可能是欧洲能源供应风险降低推动欧元上涨,但瑞士央行决策者迄今尚未对瑞郎走软发表过多评论;

  ②瑞郎尚未完全回吐涨幅,这或许可以解释瑞士央行为何目前仍可以按兵不动。这意味着欧元兑瑞郎仍有一定的上行潜力,直到瑞士央行可能“开始对事态发展感到不快”

  3.荷兰国际银行:欧元受天然气价格下跌及风险情绪改善提振;

  ①荷兰国际银行表示,受天然气价格下跌和避险需求减少的提振,欧元兑美元升至五周高位。根据FactSet的数据,欧元兑美元日内一度升至1.0046的高点;

  ②荷兰国际银行分析师Chris Turner表示,这波涨势已经酝酿了几周,但现在看来,欧元兑美元对天然气价格下跌和贸易条件状况改善做出了反应。而美元走软是因为“风险资产遭遇了逢低买入”;

  ③欧元兑美元现已突破平价,未来可能会升至1.02,至少会减缓今年欧元兑美元下跌的速度

  4.荷兰国际银行:如果风险偏好改善,镑美可能进一步回升;

  ①在投资者撤离避险资产的带动下,镑美在升破1.15关键水平后,可能会延续反弹势头。分析师Chris Turner表示,突破这一水平可能会令镑美升至1.1750;

  ②他还表示,这种回升更有可能是由全球对风险的重新评估驱动的,而不是对英国前景的进一步重新评级;对于欧元兑英镑来说,0.8650—0.8750可能是近期的交易区间

  5.日元先生:日元明年或再跌约15%;

  ①据日本前财务省负责国际事务的副大臣榊原英资说,明年日元兑美元可能进一步下跌至170,即从目前的水平再跌约15%;汇价今年已经跌了30%;

  ②上世纪90年代末,他曾通过口头和官方干预努力影响日元汇率,因此被称为“日元先生”。

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