外汇交易提醒:美元回落,投资者获利了结,英国新一轮示威限制英镑涨幅

嘉盛市场分析7个月前头条

  北京时间周二(11月8日)亚市早盘,美元指数微跌,目前交投于110.22附近。因为市场获利了结,周一美元指数连续第二个交易日下跌,最后收跌0.54%,报110.19。

  据CME“美联储观察”:美联储12月加息50个基点至4.25%-4.50%区间的概率为52.0%,加息75个基点的概率为48.0%;到明年2月累计加息75个基点的概率为20.1%,累计加息100个基点的概率为50.5%,累计加息125个基点的概率为29.4%。

  加拿大帝国商业银行资本市场北美外汇策略主管Bipan Rai表示,上周末有报道称亚洲将在未来几个月内大幅调整新冠封控政策,自那以来美元已下跌近2%,但周一美元的跌势更多可能归因于头寸调整。他称:“我认为市场真的有很多美元多头,现在只是在获利了结。这是今天走势背后的原因。”

  投资者也在评估上周五的美国就业报告,该报告显示,10月新增26.1万个工作岗位,超过预期,时薪继续上升,这证明劳动力市场仍然吃紧。但随着失业率升至3.7%,市场状况可能有所松动的迹象,增强了人们的希望,即美联储备受期待的政策转向可能即将到来。

  四位美联储政策制定者上周五也表示,他们仍将在下次政策会议上考虑较小幅度加息。

  摩根士丹利分析师预计,美联储将于明年12月进行首次降息,并于2024年结束缩表。大摩分析师Seth Carpenter在最新的报告中指出,如果经济陷入衰退,美联储可能考虑大幅降息100个基点或更多。如果债券市场出现类似2020年3月或最近的运转不良情况,量化紧缩可能提前结束,至少会暂时停止。关于缩表方面,大摩分析师表示,美联储的计划是大幅缩减资产负债表,但会避免出现类似2019年9月交易员通过回购市场做空美债的情况。

  投资者现在热切地等待将于周四公布的美国消费者物价指数(CPI)数据。接受市场调查的分析师预计,10月整体CPI同比料攀升8%,略低于9月的8.2%。Rai称:“如果我们真的看到了比预期更高的读数,我认为美国的终端利率将更高,最终,这将对美元产生影响。”

  欧元和英镑兑避险美元周一均上涨,受助于市场呈现冒险意愿,同时投资者消化积极的欧元区数据,并希望从美元走强中获利了结。

  周一公布的一项调查显示,欧元区11月投资者士气有所改善,这是三个月来首次上升,反映出投资者希望近期气温上升和能源价格下跌将避免今年冬天欧洲实行天然气配给。

  周一欧元一度升至1.0033,为10月27日以来最高,最后收涨1.14%,报1.00。周一英镑兑美元收涨1.21%,报1.15。

  能源问题令欧元区经济前景蒙阴,持续令欧元承压。

  另有数据显示,德国9月工业生产有所增长,超出分析师预期。联邦统计局称,9月工业生产环比增长0.6%。路透调查的分析师预估为增长0.2%。

  美国银行预计欧元区经济2022年将增长3.2%,2023年增速为0%。美国银行不认为能源问题给欧元区供应带来冲击,为了反映这一观点,该行更新了其经济预测,现在预测欧元区2022年经济增长3.2%,高于之前的3.0%,2023年则零增长,低于之前的0.3%。

  俄罗斯能源短缺问题到明年会成为一个更加严重的问题,这意味着欧元区冬季衰退后的经济复苏将非常微弱。预计2024年欧元区经济增长1.1%,低于此前预期的1.4%。预计欧元区2022年通胀为8.4%,2023年为5.5%。

  日前,英国新又爆发新一轮示威游行,英国经济或面临长期衰退,这可能限制英镑涨幅。

  11月5日,“Britain is Broken”示威活动爆发,示威者们抗议“保守党紧缩政策 ”,并要求立即举行大选,矛头直指新首相。

  由于能源价格飙升、通胀持续高企等因素,很多英国家庭的生活陷入了困境。据英国信用卡机构 " 巴克莱卡 "10 月发布的数据显示,越来越多的英国人通过减少夜生活、自带午饭上班、少买新衣服等办法省钱,以确保自己能够支付今年秋冬季的能源账单。

  因为地缘冲突、参与制裁等因素,英国陷入深深的能源危机,目前英国燃气、电力供应压力巨大。

  周二重点数据和大事前瞻

  周二需要关注的大事件:英国央行货币政策委员曼恩发表讲话,美国参众两院举行选举。

  机构观点汇总

  1.花旗和大摩:美联储加息周期进入成熟阶段,不再看空新兴货币

  ①从花旗到摩根士丹利,基金经理们都在为通胀触顶和美联储降低货币政策鹰派程度进行布局:他们首先关注的是新兴市场货币;

  ②Luis Costa等花旗集团的策略师将该行模型投资组合中美元的观点从超配降至中性,美债市场趋于平静,以及美联储加息周期临近尾声,使其预计投资者将回归新兴市场货币,尤其是那些之前在投资组合中严重低配的货币;

  ③上周,摩根士丹利的James Lord和Filip Denchev等分析师将发展中国家货币兑美元的评级从看空调整为中性,称对此类货币而言,最坏情况已经结束

  2.三菱日联:美元持续疲软还为时尚早

  ①上周五,由于美国就业数据喜忧参半,美元出现大幅抛售,但三菱日联金融集团表示,美元要持续走软还为时过早。数据显示,美国失业率上升,但就业人数增幅也超过预期;

  ②总体而言,这将保持进一步加息的压力。不过,美元明年可能开始走弱。美元指数上周五收跌1.8%,为2015年12月以来最大单日跌幅

  3.荷兰国际银行:欧元与美元不太可能升至平价水平之上

  ①荷兰国际集团外汇分析师Francesco Pesole在一份报告中表示,欧元不太可能“在可持续的基础上”回升到与美元平价的水平以上;

  ②尽管如此,欧元兑美元可能会受到防疫限制放松的提振,或者因美元疲软而走高。本周中期选举和美国通胀数据或将导致美元走软

  4.澳新银行:美国中期选举若出现国会分裂情况,美元和股市可能上涨

  ①美国中期选举将于11月8日举行,我行认为,共和党控制国会是最有可能出现的情况,概率为55%,国会分裂(即共和党控制众议院、民主党控制参议院)的概率为41%;

  ②市场似乎乐见与国会和总统之间的分裂有关的制衡。鉴于对民主党控制的国会会带来更多政策性通胀压力的担忧,在此基础上,我们也认为债券市场也会欢迎这种分裂。在中期选举之后,美元和股市往往会在当月收高

  5.瑞银:未来几个月英镑兑美元将逐步接近1.10

  ①瑞银经济学家认为,英国央行上周四宣布加息75个基点后,镑美跌2%。英镑的下跌在一定程度上反映了政策声明中的鸽派观点,这表明利率峰值可能低于金融市场的定价。此外,9名货币政策委员会成员中有两人支持小幅加息,其中一人希望加息50个基点,另一人希望加息25个基点②英镑的脆弱也反映了英国充满挑战的宏观经济环境。英国很有可能在未来几个季度陷入衰退,同时通胀仍处于高位。因此瑞银认为英镑兑美元在未来几个月可能会在1.10左右波动

  6.法兴银行:美元兑日元大幅下跌或是今年汇市的最后一大趋势

  ①法国兴业银行策略师Olivier Korber认为,美元兑日元的大幅回调可能是今年最后一个外汇市场大趋势。Korber在一份报告中写道,随着我们越来越接近美联储调整政策,美元兑日元的新高似乎是一种难以实现的情景;

  ②期权市场显示,美元兑日元无序下跌的可能性大于创新高的可能性。期权定价反映了日本央行干预的风险,“但也反映了一旦市场确信美国收益率已见顶,突然出现熊市趋势的可能性”。建议买入美元兑日元3个月期期权

  7.澳洲联储银行:澳元兑美元可能会跌至0.6300下方

  ①澳洲联邦银行汇市策略师Carol Kong说:“由于(亚洲)防疫政策且美元走强,澳元可能抹去周五的涨幅,回落至0.6300以下。”

  ②Kong表示,但放慢加息速度并不一定意味着利率将达到峰值,很快就会降息;风险在于,联邦基金利率将在一个更高的水平见顶,或保持高位的时间比我们预期更长。这种情况可能会扩大美国相对于其他经济体的利率优势。

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