利好欧元!欧银将评估货币政策后续路径,有专家预测加息时间超预期

嘉盛市场分析1年前行情分析

  正如预期的那样,欧洲央行2月2日加息50个基点,并暗示将在3月份再次大幅加息,届时欧洲央行将重新评估其激进的货币政策立场。分析师认为,这将令欧元和黄金承压。

  欧洲央行3月决议后将评估其货币政策的后续路径

  欧洲央行打算在3月份的下一次货币政策会议上再加息50个基点,然后将评估其货币政策的后续路径。

  分析师称,市场认为欧洲央行的重新评估可能意味着紧缩周期的结束,因为随着德国债券遭到抛售,欧元兑美元跌至日低。欧元兑美元走软也给黄金带来了一些不利因素,金价跌破每盎司1950美元。

  盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示:“我听到的是一位鸽派人士准备尽早停止进一步加息。欧元和德国债券收益率大跌,这就是黄金出现获利了结的原因。”尽管金价已从近期的九个月高位回落,但Hansen表示,他仍看好黄金。

  他说:“总体而言,如果美元和美债收益率是唯一的焦点,黄金将继续走高。它继续无视那些(包括我在内)期待回调的人,这一定是因为实物市场的持续需求,以及对冲基金买入黄金这一势头。”

  欧洲贵金属公司Degussa的首席经济学家Thorsten Polleit说,他还预计3月将是欧洲利率的最高点。他指出,虽然利率可能必须走高才能降低通胀,但限制性水平也将给债务水平较高的国家带来重大问题。

  他在一份研究报告中称:“欧洲央行可能低估了欧元区已经出现的衰退力量,以及许多欧元区国家公共财政面临的日益严重的问题。从这个角度来看,未来几个月的货币政策可能会是一种折衷的解决方案:欧洲央行的加息幅度将低于实际需要,而通胀将在更长时间保持在高位。”

  在这种情况下,欧元兑美元可能继续挣扎,这将影响到全球黄金市场。不过Polleit补充称,他认为国内市场仍有潜力,因为黄金兑欧元仍有吸引力。他说:“欧元区持续的负实际利率继续吸引投资者持有实物金银,以实物形式持有这些贵金属是长期保持储蓄购买力的一种方式。”

  有分析师认为欧洲央行加息时间将超过预期,有望推高欧元和黄金

  但并非所有人都相信欧洲央行将在2023年上半年结束其紧缩周期。SIA财富管理公司首席市场策略师Colin Cieszynski表示,他预计欧洲央行继续加息的时间将超过市场预期。他说:“我认为欧洲央行还有很长的路要走,因为他们有很多事情要赶紧做。他们远远落后于通胀,所以他们需要继续加息。”

  Cieszynski表示,在这种情况下,他认为金价将进一步上涨,因欧洲央行的鹰派立场将推高欧元兑美元。

  拉加德本人驳斥了欧洲央行准备在3月后暂停的说法。她在新闻发布会上多次强调,重估货币政策并不意味着欧洲央行将放弃其鹰派立场。她说:“我们知道我们还有很多事情要做,我们知道我们还没有结束。”

  拉加德补充说,一旦利率见顶,欧洲央行将致力于维持其限制性政策,直到通胀恢复到目标水平。她在开场白中说:“管理委员会将坚持以稳定的速度大幅加息,并将利率保持在有足够限制性的水平,以确保通胀及时回到我们2%的中期目标。”

  与此同时,欧洲1月份通胀率上升8.5%,较12月份下降0.7个百分点。然而,通胀的组成部分仍然高得难以置信。欧洲央行指出,上月食品价格上涨了14%。

  拉加德在准备好的讲话中说:“价格压力仍然很大,部分原因是能源成本高企正在整个经济中蔓延。”虽然通胀仍然是一个重大威胁,但拉加德确实注意到经济活动有所改善。她说,经济活动面临的风险目前大致平衡。她说:“能源冲击可能会比预期更快地消退,欧元区企业可能会更快地适应充满挑战的国际环境,这将支持高于目前预期的增长。”

  欧洲央行将在3月份发布最新的经济预测。拉加德说,央行将使用这些数据来确定继续加息50个基点还是25个基点,还是“其他什么”。

  道明证券的市场分析师也认为,市场低估了欧洲央行降低通胀的承诺。不过,他们指出,欧元兑美元看起来有点过度扩张,因此在欧洲央行决定后出现一些获利了结并不令人意外。

  分析师在一份报告中表示:“我们认为,市场的鸽派反应可能是无意的,预计欧洲央行管理委员会的鹰派(或许还有拉加德本人)将在未来几天通过媒体予以回击。”“欧元多头仓位接近我们跟踪指标的顶部,使其容易受到过高的市场预期的影响。也就是说,我们认为下跌将是短暂和轻微的,我们希望在未来几个月欧元兑美元、英镑和瑞郎上涨。”

  北京时间2月3日16:32,欧元兑美元报1.0890/91

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