现货黄金回落,美元续反弹,待鲍威尔证实这些论调

嘉盛市场分析11个月前行情分析

  周一(6月19日),现货黄金在美元继续反弹的压力下回落,但由于恰逢美国休市,市场交易清淡。投资者在美联储政策制定者发表鹰派言论后继续评估未来利率路径。

  北京时间19:49,现货黄金下跌0.44%至1948.75美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.50%至1960.8美元/盎司;美元指数上浮0.12%至102.429。

  联邦公开市场委员会(FOMC)上周暂停加息,但7月份大概率重新加息。投资者现在等待美联储主席鲍威尔周三(6月21日)和周四(6月22日)先后在国会发表的证词,以获取有关未来美联储利率路径的进一步线索。黄金在此之前预计将继续围绕1950美元震荡盘整。

  值得注意的是,美国5月通胀数据描绘了一幅有趣的画面,消费者价格指数(CPI)值持续下降,预测表明6月份将进一步下降。毫无疑问,利率上升正在影响这种通货紧缩趋势,CPI下降可能对黄金市场来说是个好兆头。

  最新的消费者价格指数显示,美国5月总体通胀放缓,但不包括食品和能源的核心通胀价格继续以令美联储官员感到担忧。5月份雇主继续快速增加工作岗位,4月份职位空缺数量攀升。

  核心通胀没啥动静,应避免通胀卷土重来

  里士满联储主席巴尔金上周五(6月16日)在马里兰州的一次演讲中表示:“我想重申,2%的通胀率是我们的目标,我仍然希望相信这样一个可信的说法,即需求放缓会使通胀率相对较快地回到该目标。如果即将到来的数据不支持这一叙事,我很乐意做得更多。”

  巴尔金警告说,过早放松政策将是一个代价高昂的错误,“……70年代的经验提供了一个明确的教训:如果过早放弃抑制通胀,通胀会卷土重来,需要美联储采取更多措施,造成更大损害。这不是我想冒的风险。”

  美联储理事沃勒上周五(6月16日)在挪威表示:“通货膨胀并没有发生变化,可能需要采取更多的紧缩政策才能降低通货膨胀率。”此外,美联储在向国会提交的最新货币政策报告中表示,美国服务业关键部分的通胀“仍然居高不下,没有出现缓和迹象”。

  沃勒表示,自去年达到峰值以来,总体通胀率已“减半”,我们看到政策利率对部分经济产生了一些影响。但在过去八九个月中,不包括食品和能源的价格几乎没有变化。“这让我感到不安,劳动力市场仍然强劲,核心通胀没啥动静,可能需要更多的紧缩措施才会走低。”

  芝加哥联储主席古尔斯比上周五(6月16日)在接受采访时表示,暂停加息将让官员有时间评估他们的政策如何影响经济。“我认为这是一次侦察任务,现在暂停一下,在下一次冲上山之前先了解一下范围。”

  上述几位美联储政策制定者暗示,央行可能不得不进一步提高利率,以缓解某些行业并未显示出明显缓解迹象的价格压力。这帮助美元指数脱离上周五录得的5月12日以来低位102关口,并限制了金价反弹。

  应继续数据导向

  美联储上周五在向美国国会提交的半年度货币政策报告中称,美国通胀率远高于目标,劳动力市场仍然非常紧张。美联储还表示,始于3月份的多家银行倒闭引发的美国信贷状况收紧可能会拖累经济增长,进一步收紧政策的程度将取决于即将公布的数据。

  美联储表示:“联邦公开市场委员会(FOMC)将根据即将公布的数据及其对经济活动和通胀前景的影响,通过进一步收紧政策的程度来决策,这可能适合于使通胀率随着时间的推移回到2%。”

  美联储还称:“有证据表明,最近银行业的压力引发对存款外流和融资成本上升的相关担忧,导致一些银行收紧贷款,并且预计一些银行的贷款收紧标准和条款超出了它们在没有银行业压力的情况下本应报告的水准。”

  华侨银行外汇策略师Christopher Wong表示:“从历史上看,黄金价格在美联储紧缩周期结束时可能表现出色。虽然持有黄金的机会成本已经上升,但我们认为在某个阶段看到实际收益率走低的时间应该不会太长,这可能会支撑金价。”

  现货黄金下看1941美元

  小时图上看,金价短线跌破1951美元,并有望进一步下探1941美元,它们分别是1925美元-1968美元上行区间的38.2%斐波那契回档位和61.8%斐波那契回档位。

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