外汇交易提醒:鲍威尔不排除7月继续加息,美元受提振,日银不出手日元跌至七个月低位

嘉盛市场分析12个月前行情分析

  北京时间6月29日亚市早盘,美元指数窄幅震荡,目前交投于103.07附近。美元指数周三收涨0.48%,报103,此前包括美联储主席鲍威尔在内的一众全球央行领导人做出发言,鲍威尔不排除美联储在7月的下次会议上再次加息的可能性。

  鲍威尔与英国央行行长贝利、欧洲央行行长拉加德和日本央行行长植田和男一起在欧洲央行的会议上发言。他指出,今年可能加息两次,不排除在将于7月25-26日举行的下一次政策会议上加息的可能性。此外,鲍威尔还表示,他认为通胀在2025年前都不会回落至美联储2%的目标。

  根据芝商所(CME)的FedWatch工具,预计7月会议上加息25个基点的可能性从一天前的76.9%上升到81.8%。

  Silver Gold Bull外汇和贵金属风险管理总监Erik Bregar称:“没有什么大的变化。对我来说,他们都跟最近政策会议上说的差不多。”

  稍早出炉的经济数据显示,美国5月商品贸易逆差收窄,因进口下降,但这种改善可能不足以防止贸易给第二季度经济增长造成拖累。不过,贸易对国内生产总值(GDP)的拖累可能会被库存投资增加所抵消。

  周三美元兑日元一度创下144.61的七个月新高,由于日本央行保持宽松的货币政策,在全球主要央行中特立独行,日元一直承压。日本央行行长植田和男周三表示,如果“合理确信”通胀在放缓一段时间后将在2024年提速,那么央行将有充分理由转变货币政策。

  日元疲软促使日本官员本周警告称,央行可能会进行干预以支撑日元,上一次发生这种情况时美元兑日元报145左右。

  Bregar说:“对我来说,唯一值得注意的是植田和男并未表现出要阻挠日元疲软,所以如果他的立场是其他G7国家的政策是日元疲软的更主要因素,他现在确实在给日元的进一步疲软打开大门。”

  美元兑日元目前在144.00以上,引来官方发表更多不表认同的言论。不过,花旗银行的日元分析师认为距离干预还很遥远。他们预计,从145.00水准起,财务省官员将开始发出更强烈措辞,但在150.00关口受到威胁之前,预计不会有任何实际干预。他们还认为欧元兑日元仍有涨至160.00的空间。外汇期权显示出对日元潜在波动风险的担忧。

  周三欧元兑美元短线跳涨近40点至1.0962,因欧洲央行行长拉加德称,没有看到足够的实质性证据表明基础通胀正在下降。汇价随后有所回落,最后收跌0.44%,报1.0912。

  欧洲央行管理委员会委员暨法国央行行长维勒鲁瓦德加洛表示,欧洲央行将利率保持在高位的时间比实际利率水平更重要,但利率已接近推动通胀回到2%目标所需的水平。

  周三英镑兑美元一度跌至1.2606的近半个月低点,最后收跌0.89%,报1.2634。英国央行行长贝利暗示利率维持在峰值水平的时间可能长于交易员目前的预期,这有望限制英镑的跌幅。

  贝利在欧洲央行论坛的小组会议上说:“我一直很感兴趣的是,我们正在应对更为持久的通胀,而市场却认为利率仅会在短时间内维持在峰值水平。我对此的回应是,让我们拭目以待。”

  贝利还指出英国央行的利率决策“基本上是由证据驱动的”。由于工资上涨推动劳动力市场紧张,且经济更具韧性,通胀相较于预期更为持久。但他否认劳动力市场吃紧是由英国脱欧驱动的,而是将其归因于对疫情的响应措施。

  分析师称,英国央行政策制定者最担心的是工资的粘性增长,上个月英国工资增速达到7.2%,环比上涨0.4%。英国央行还对核心商品价格通胀感到失望,尽管近期英国制造业产出价格通胀大幅下降,但核心商品价格通胀仍处于高位。英国央行将此归咎于工资增长,这似乎可能是上周加息50个基点的原因——在工资增长显示出放缓迹象之前,央行可能会采取更激进的立场。

  周四重点数据和大事

  机构观点汇总

  1.瑞银:相似的经济前景可能使英镑兑欧元保持稳定;

  瑞银表示,由于宏观经济或货币政策没有出现明显分歧,英镑兑欧元可能会保持在相对狭窄的区间内。今年到目前为止,欧元区和英国经济的经济数据都好于预期,或者没有人们担心的那么糟糕,瑞银分析师在一份报告中说。他们表示,欧洲央行和英国央行尚未确信通胀正持续回到目标水平,因此都可能进一步加息。该行分析师说,未来英国和欧元区经济前景相似的情况可能会使该货币对保持稳定

  2.瑞银:英镑兑美元可能延续近期涨势;

  瑞银表示,英镑兑美元的汇率是今年10国集团货币中表现最好的,未来12个月可能进一步升值。瑞银分析师在一份报告中称,该货币对的估值仍具吸引力,加上英国央行最近采取了更为果断的措施遏制通胀,应该会支撑英镑兑美元。他们表示,今年6月,英国央行加快了加息步伐,而美联储则暂停了加息。他们表示,尽管美联储可能会在7月最终加息,但降息可能会在2023年底或2024年初进行。较低的美国利率将有助于为未来美元走软铺平道路。瑞银预计,到2024年6月,英镑兑美元将从目前的水平升至1.38

  3.瑞银:市场对美元估值过高,未来或将走弱;

  瑞银德国首席投资策略师马克西米利安·昆克尔在一个网络研讨会上说,目前美元相对于其他几种相关货币被“严重高估”,但未来应该会走弱,而估值过高的原因是美国显著的经济增长和利率差异,但瑞银预计这“将在未来几个月下降”。预计美联储的降息速度将快于欧洲央行,瑞银预计美联储将在12月首次降息,这个时间点早于市场普遍预期

  4.德商银行:若通胀数据支持欧洲央行的立场, 欧元可能迎来上涨;

  德国商业银行表示,如果即将公布的欧元区通胀数据支持欧洲央行的限制性政策,欧元可能会上涨。德国商业银行外汇分析师普雷弗克在一份报告中说,如果定于周五公布的数据超出预期,欧元还有进一步上涨的潜力。由于市场相信欧洲央行在对抗通胀方面的决心,高通胀率意味着欧洲央行可能会采取更多措施。德国商业银行预计本季度末欧元兑美元将在1.10附近

  5.法国外贸银行:英国利率上升损害经济,料英镑走弱;

  法国外贸银行分析师称,英镑可能在下半年走软,因近期利率大幅上升对经济造成影响。他们表示:“基准利率的持续上升只会加剧经济活动的恶化,尤其是房地产市场。”他们还认为,英国央行加息的幅度可能不会达到市场预期,这将进一步打压英镑。英镑自5月以来大幅升值,自年初以来一直保持相对稳定,这是由于高通胀导致英国央行进一步收紧货币政策的预期所推动的。他们预计年底前欧元兑英镑将从目前的0.8597升至0.8800

  6.野村认为欧元的反弹势头将延续至下半年;

  ①野村证券的一份新战略报告称,欧元兑美元的反弹势头将延续到今年下半年,该报告认为欧元区经济数据的最糟糕时期可能已经过去;

  ②野村证券的策略师Jordan Rochester表示:“我们坚持认为,近期欧元兑美元的震荡不会持续很长时间,欧元在2023年的情况几乎与2021年相反。由于全球经济放缓,能源价格可能会保持低位或下跌,从而支持欧元区的贸易条件;”

  ③野村证券的策略团队做多欧元兑美元,目标是在8月底前升至1.12,明年可能升至1.16。

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