英镑兑澳元短期看涨,中期“超级看跌”!

嘉盛市场分析9个月前行情分析

  8月初,英镑兑澳元达到了三年多以来的最高水平,但在本周早些时候,这种投机性越来越强的涨势有所减弱,一位交易员表示,押注于上行趋势进一步瓦解迟早会大获成功。

  本周,在商业调查给英国经济前景泼了一盆冷水,并中断了英镑兑澳元在2023年的急剧攀升之后,英镑遭受了自7月初以来的最大盘中跌幅。最近,对汇率的大量投机押注一直伴随着英镑/澳元。

  Spectra Markets的CEO、资深外汇交易员Brent Donnelly表示:“你可能想做空英镑兑澳元,因为极端的仓位恰好与英镑兑澳元价格的极端走势吻合。”他的职业生涯是在对冲基金和汇丰、野村等全球银行之间度过的。

  他在周二的am/FX每日宏观时事通讯中写道:“但滞后时间太长,除非你观察一年左右,否则看不到多少信号。一年之后,它非常看跌。”

  在英镑强势反弹和澳元相对表现不佳之后,英镑兑澳元周四仍上涨了年内15%以上。澳元受到包括大宗商品价格、澳洲联储利率立场在内的多重不利因素的拖累。

  澳大利亚联邦银行的国际经济学主管Joseph Capurso表示:“大宗商品价格近期打压澳元兑美元和纽元兑美元。亚洲国家是澳大利亚和新西兰大宗商品(和服务)出口的最大市场。大宗商品价格下跌,在很大程度上是因为那里的经济已陷入停滞。”

  到目前为止,亚洲经济从去年年底逐步取消的疫情限制中复苏,却令金融市场的高预期落空,并抑制了全球对大宗商品的需求,就像央行的货币政策日益损害全球其他地区的经济前景一样。

  澳大利亚与亚洲国家的国际贸易关系,加上澳大利亚和其他发达经济体之间出现利率差距,使得澳元相对于其他货币处于不利地位。此前,澳洲联储一再表示,其利率周期即将结束。

  西太平洋银行的策略师Sean Callow表示:“市场认为,澳洲联储的现金利率(目前为4.10%)9月份将保持不变,明年3月份将见顶,达到4.20%。”

  英镑和其他一些货币的利率已经达到2008年金融危机前以来的最高水平,在此之际,澳洲联储一直高度重视保持疫情后产生的就业增长,并保持当地经济的平稳发展。澳大利亚央行正试图引导通胀回到2.5%的目标。

  道明证券的策略师Alex Loo主张周三买入澳元兑美元,他表示:“虽然我们宏观团队的最新预测是,澳洲联储已经结束了加息,但他们确实注意到年底前再次加息25个基点的风险。与此相反,澳元是我们仪表盘上最便宜的货币之一。”

  通胀减弱和至今劳动力市场上温和的工资增长是帮助维持现金利率在4.1%的因素之一,但工资结算正在上升,大宗商品价格前景也可能随着亚洲经济增长的最终复苏而改善。

  这些例子都可能导致澳元利率回升,进而对英镑兑澳元有不利影响,尽管后者也面临着来自英镑方面的风险,包括英国经济前景黯淡和英国央行利率周期的成熟。

  澳大利亚联邦银行的Capurso表示:“我们预测澳元兑英镑将在今年剩余时间里保持其跌势,并强势保持在0.52附近。英国央行的加息前景仍将打压澳元兑英镑。”

  他补充道:“我们认为市场对英国央行加息的预期过于激进。虽然我们预计英国央行加息将会放缓,但其对澳元兑英镑的积极影响可能会被美国、英国和其他几个主要经济体的衰退预期所抵消。”

  英国央行目前的利率是全球第三高,而英国长期以来一直是G10经济体中增长最慢的经济体之一,这让英国在某种程度上成了经济煤矿中的一只金丝雀,也是英镑兑澳元可能已经处于上行趋势的另一个原因。

  因此,周三标普全球的调查结果引发了轩然大波。调查结果显示,英国制造业的持续低迷在8月份加深,而至关重要的服务业活动放缓,足以使其接近衰退。

  Finalto Trading and Markets.com的首席市场分析师Neil Wilson表示:“与此同时,Sage报告称,英国小企业的销售额下降了五分之一。”

  今年上半年,英国经济保持正增长,但接近于零,而自2021年12月以来的加息幅度表明,经济衰退的风险很高。

  北京时间8月25日16:46,英镑兑澳元报1.9523/96。

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