大资管PIMCO正在买入日元,备战日本央行政策“黑天鹅”

嘉盛市场分析7个月前行情分析

全球资管巨头太平洋投资管理公司(PIMCO)正在买入日元,该机构押注随着通胀加剧,日本央行将被迫收紧货币政策。

PIMCO基金经理Emmanuel Sharef说,几个月前,当日元兑美元汇率跌至140日元以上时,这家债券巨头开始建立日元多头头寸。Sharef关注的领域包括多资产投资和资产配置。

Sharef上周在新加坡接受采访时表示:“随着我们继续看到日本通胀上升,并稳步高于其目标,日本央行将希望朝着放弃或改变收益率曲线控制(YCC)政策的方向前进,最终可能需要加息。”

Sharef补充道:“美国的通货膨胀率正在下降,而日本的通货膨胀率仍然高企。在我们的框架内,这自然会造成做多日元。”

2023年迄今,日元兑美元已大跌逾12%,令许多华尔街人士感到失望。他们曾预计,随着鹰派的美联储和鸽派的日本央行互换立场,日元将会反弹。

尽管到目前为止还没有实现,但经济学家们近几个月来一直在预测日本央行何时将政策正常化。

Sharef说道:“我无法准确预测日本央行将采取什么措施,但仍有必要以某种形式继续收紧政策 。可能会采取更加渐进的额外宽松措施。它可能采取放弃YCC的形式,然后最终也可能加息。”

Sharef在PIMCO的同事之一、美联储前副主席克拉里达(Richard Clarida)上月表示,如果日本通胀比预期更加顽固,日本央行可能在年底前取消其收益率曲线控制计划。

今年9月,日本通胀率一年多来首次降至3%以下,但仍高于经济学家普遍预期的2.7%。

克拉里达在一份研究报告中写道,日本央行还可能在明年初将短期政策利率从目前的-0.1%上调至0%。

上周,日元汇率跌至1美元兑151.91日元,距离2022年10月创下的30年来最低水平仅一步之遥。

日元是今年表现最差的十国集团(G10)货币,尽管日本央行放松对收益率曲线的控制,但日元仍处于下跌趋势。

投机者正在加大对日元的看空力度,这表明一些华尔街人士担心日元今年的弱势将持续下去。

根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据,截至11月14日当周,杠杆基金的日元净空头头寸增至65,490份合约,为2022年4月以来的最高水平。

杰富瑞(Jefferies)驻纽约全球外汇主管 Brad Bechtel 认为,投机交易员对日元的看法可能会变得更加悲观。Bechtel说道:“实际上,什么都可以看多,但看空日元。”

日本财务大臣铃木俊一(Shunichi Suzuki)周一表示,日本当局将在必要时对日元的突然波动作出反应。

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