投资者本周净买入价值91.3亿美元的全球股票基金,小心PMI风暴

嘉盛市场分析8个月前头条

市场进入假期!由于华尔街周四因感恩节假期休市,周五(11月24日)欧洲交易时段,全球股市在没有指引的情况下波动,但仍有望实现自2020年11月以来最好的一个月。

MSCI全球股票指数持平,但仍有望实现8.5%的月度涨幅,因为投资者越来越相信美国利率已经见顶,市场焦点转向了降息的时机。

今日市场优柔寡断

欧股震荡,此前最新经济数据显示,德国难以从去年冬季能源引发的低迷中复苏,且借贷成本上升的影响越来越大。

家庭支出下降导致德国经济在第三季度出现萎缩,德国央行认为,这个欧洲最大的经济体可能已进入衰退。德国统计局上周五公布,截至9月份的三个月国内生产总值(GDP)萎缩0.1%,证实了初值数据。

亚洲市场的优柔寡断延续到欧洲市场,斯托克欧洲600指数开盘后变化不大,保持本周的小幅上涨。

美国股市期货持稳。标准普尔500指数期货和纳斯达克指数期货也几乎没有变化。

全球股市有望录得三年来表现最好的一个月,摩根士丹利资本国际全球指数本月上涨8.6%,因市场对美国利率见顶的希望日益增强。

作为全球货币紧缩周期的一部分,美联储自2022年3月以来已将基准借贷成本提高5个百分点以上。

“美国疲弱的(经济)数据和较弱的通胀给市场带来了降息的希望,”伦敦Arbuthnot Latham投资管理主管Peter Doherty表示。他补充说:“考虑到美国经济增长有可能重新加速,但目前的争论是,我们是否应该现在就获利了结。”美国经济在整个2023年都超出了衰退预测。

全球股票获追捧

在截至11月22日的七天里,全球股票基金吸引了强劲的资金流入,原因是人们越来越预期美联储将在通胀放缓的迹象下停止加息。

LSEG数据显示,投资者本周净买入价值91.3亿美元的全球股票基金,前一周净买入约109.6亿美元。

欧洲股票基金获得大量资金流入,净吸引约42.8亿美元,为2月1日以来最高单周资金流入。美国基金也表现良好,获得62.7亿美元资金,但亚洲出现明显转变,22.4亿美元资金撤出,结束了连续24周的买盘。

“债券收益率下降正在推高股票估值,尽管收益率下降背后的根本原因,即经济增长放缓导致的通胀下降,并没有完全反映在盈利预期中,”墨尔本Capital.com的高级分析师Kyle Rodda说,“最终,利润预期将不得不与经济现实保持一致。”

一些专家表示,尽管本月全球市场的乐观情绪高涨,但随着投资者对2024年的投资组合进行调整,未来可能也会出现平静期。

“你会听到所谓的圣诞老人反弹,但圣诞老人反弹通常不会真正出现在12月的最后两周,”AMP首席经济学家Shane Oliver表示,“因此,我们可能会有几周的时间,市场只是徘徊不前,缺乏方向。”

欧洲央行行长拉加德将于周五晚些时候发表讲话,此前其他政策制定者发出了不同的信息。

管委会成员Robert Holzmann表示,2024年第二季度加息或降息的可能性相同,而他的同事Francois Villeroy de Galhau表示,除非出现意外事件,否则央行不会再次提高借贷成本。

美债在假期结束后恢复交易后下跌,回吐本月涨幅。为全球借贷成本定下基调的美国10年期国债收益率上升7个基点,至4.4841%,仍远低于上月触及的5%的里程碑。

德国10年期国债收益率连续第三个交易日上涨,至2.655%,反映出欧洲央行官员对他们准备开始考虑降息的猜测进行了反击。周四有报道说,德国将连续第四年暂停债务上限,这加剧外界对更多借贷的担忧。

美元指数持稳。衡量美元兑六种主要货币的美元指数周五处于低位,交投在103.70附近,接近三个月低点,因降息押注降低了持有美元的吸引力。

不过,在英国,英镑在两个半月高位1.2540美元附近徘徊。市场目前认为,英国央行必须将利率维持在15年高位,直到明年夏末。货币市场暗示英国央行将在6月前降息。

日本的通胀加速,尽管10月份的数据略低于预期。消费者价格指数(CPI)同比上涨3.3%,低于3.4%的普遍预期。这与日本央行(Bank of Japan)认为物价将减速的观点相左,这可能会增强政策正常化的预期。日元对美元略微走强。

有消息称,OPEC+将举行推迟的在线会议,而不是面对面会议,油价企稳。这一拖延,以及成员国之间在配额问题上的分歧,让人们对进一步减产的前景产生了怀疑。

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