11月28日财经:标普500踏入“超卖“水平,美国债券市场元气恢复,10年期美债收益率重挫逾2%

嘉盛市场分析3个月前头条

周一(11月27日),由于押注美联储将完成加息,交易员权衡美国政府债券销售的利弊,美国国债延续了11月份的强劲上涨势头。

继540亿美元的两年期债券拍卖需求较为疲软之后,550亿美元的5年期债券拍卖需求强劲。基准10年期国债收益率周一跌逾2%至4.4%左右。美国股市在迅猛上涨后陷入困境,将标普500指数推向技术上的“超买”水平。工业股和金融股表现不佳。随着“网络星期一”的开始,零售商股票温和的上涨。

美国债券市场在2023年的大部分时间都处于水下状态后,现已恢复元气,有望迎来3月份以来最好的月份。彭博美国国债指数今年转向正回报,原因是通胀放缓的迹象和衡量的就业增长引发了反弹,导致收益率从10多年来的最高水平下跌。

摩根士丹利E*Trade分析师Chris Larkin表示:“市场似乎已经接受了经济数据放缓将加速有利于市场的降息的到来,尽管美联储继续发出相反的信号。本周将为交易者提供大量机会来决定这种降温趋势是否还能持续。”

交易员本周将密切关注美国另一批经济数据,包括美联储首选的潜在通胀指标。由于数10年高位的抵押贷款利率打压需求,美国10月份新房销售量在上月下调后出现下滑。达拉斯联邦银行11月份制造业指数弱于预期。

对政策制定者结束加息周期的押注推动了标准普尔500指数本月上涨,降低了短期波动预期。尽管市场整体上呈现积极趋势,但仍有一些投资者利用机会以相对较低的成本购买保护期权等,以防范市场变化。然而,并非所有投资者都采取了保护性的措施,有一些声音开始警告市场环境变得过于平静,可能存在潜在的风险。

Miller Tabak + Co首席市场策略师Matt Maley表示:“目前股市的技术层面背景至关重要。这并不意味着我们即将看到股市出现重要顶部。这可能只是意味着我们将在未来一两周的某个时候看到温和的回调,甚至是横向修正,以摆脱这种超买状况。”

Nationwide分析师的Mark Hackett表示,波动性已经被抹平,债券和股票市场都已企稳,而美元大幅下跌,这应该足以让投资者感到谨慎乐观。

Mark Hackett指出:“今年的这个时候,当前市场的方向是积极的。历史数据显示,如果在年底前市场呈现积极趋势,那么通常市场会在年底时保持这一趋势。为了确保这一观点成立,需要美联储采取一种被称为“金发姑娘”政策的方式。这一政策应该是既不太宽松(过于放松货币政策),也不太紧缩(过于紧缩货币政策)的政策,以维持经济的稳定和市场的积极走势。”

在最新的MLIV Pulse调查中,超过60%的受访者预计股票在下个月将提供比债券更好的回报。这是自2022年8月首次提出有关这两种资产的问题以来,该调查显示的对股票的最高兴奋程度。

随着投资者情绪改善和经济衰退预期减弱,华尔街预测人士对明年的前景变得更加乐观。

Binky Chadha领导的德意志银行集团策略师预计,在通胀降温和企业盈利反弹的背景下,到2024年底,该基准指数将达到5100点,这意味着较当前水平上涨约12%。

美国银行和BMO资本市场的策略师还预计,标普500指数将在2024年再次上涨,将其推回到2022年初创下的历史高位。高盛集团和法国兴业银行的预测则不那么乐观,到2024年底,股价将小幅走高,尽管仍略低于之前的峰值。

瑞银全球财富管理部分析师的Jason Draho表示:“目前市场定价为软着陆,因此消费者支出将保持增长。我们认为这种观点最终是有道理的。与此同时,投资者可能会关注未来几周的消费者支出数据,在我们知道网络周(Cyber week)数据结果之前,市场对此的任何反应都应该持保留态度。”

其他方面,金价重新回到2000美元上方。由于地缘政治紧张局势缓解和供应过剩信号盖过了OPEC及其盟友周四将进一步减产的希望,油价进一步下跌。

周二交易日焦点、风向标:

① 15:00 德国12月Gfk消费者信心指数

② 22:00 美国9月FHFA房价指数月率

③ 22:00 美国9月S&P/CS20座大城市房价指数年率

④ 23:00 美国11月谘商会消费者信心指数

⑤ 23:00 美国11月里奇蒙德联储制造业指数

⑥ 23:00 美联储理事沃勒发表讲话

⑦ 23:45 美联储理事鲍曼发表讲话

⑧ 次日05:30 美国至11月24日当周API原油库存

主要货币走势分析:

欧元:欧元/美元上涨,收报1.0953,涨幅0.19%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.0965,进一步阻力位于1.0979,关键阻力位于1.0999;汇价下行的初步支撑位于1.0930,进一步支撑位于1.0910,更关键支撑位于1.0896。

英镑:英镑/美元下跌,收报1.2626,涨幅0.25%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于1.2648,进一步阻力位于1.2673,关键阻力位于1.2702;汇价下行的初步支撑位于1.2595,进一步支撑位于1.2566,更关键支撑位于1.2541。

日元:美元/日元收跌,收报148.675,跌幅0.48%。技术面上,汇价上行的初步阻力位于149.364,进一步阻力位150.078,关键阻力位于150.491;汇价下行的初步支撑位于148.237,进一步支撑位于147.824,更关键支撑位于147.11。

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