美元多头注意!今年美元可能上涨5%?本次美联储决议将定下基调

嘉盛市场分析4周前行情分析

在经济波动不断的今天,美联储面临着通胀的严峻挑战,而鲍威尔主席则处在一种困境之中。1月的政策会议结束时,美联储官员表示,在对通胀趋势回落更有信心之前,降息并不适宜,这为决定降息时机增添了一丝模糊。

然而,尽管官方对通胀的前景表现乐观,但服务价格上涨、就业增长不断扩张、住房成本持续攀升,这给美联储官员带来了挫折感。

随着美国通胀率达到40年来的高位,美联储实施了历史性的货币紧缩政策,但市场对今年降息预期的变动可能会导致美元的短期利率上升和美元的小幅走强。

此次FOMC会议将为未来几周的美元走势定下基调,同时也将评估通胀是否已经完全停滞,以及是否需要维持当前的政策利率。在这一过程中,鲍威尔将面临着巨大的压力和决断,需要权衡通胀和经济前景之间的平衡,以避免潜在的经济风险。

美联储面临的通胀挑战:鲍威尔的困境

在1月的政策会议结束时,美联储官员表示,在对通胀趋势回落更有信心之前,降息并不适宜。这一模糊标准成为了决定降息时机的重要考量。

通胀压力与政策困境

尽管官方对通胀的前景表现乐观,但服务价格上涨、就业增长不断扩张、住房成本持续攀升,这给美联储官员带来了挫折感。

周三即将结束的政策会议将重点评估通胀是否已经完全停滞,以及政策利率是否需要维持在当前水平,超出了市场和美联储自身的预期。

通胀率攀升与市场反应

美国通胀率达到40年来的高位,促使美联储实施了历史性的货币紧缩政策,并于去年7月将利率提升至目前水平。

周三将发布的经济预测和货币政策声明将显示官员们是否仍然看好今年的降息前景,尽管他们的前提是通胀持续下降。

鲍威尔的压力与决断

美联储主席鲍威尔将在记者会上详细解读新的政策声明,面对关于通胀和降息时机的质疑。

是否继续使用“高企”来形容通胀成为关键,或许预示着降息可能的时机。

一些民主党人要求降息,认为紧缩政策可能会阻碍经济扩张,尤其是房地产市场面临的供需失衡问题。

美联储需要解决一系列问题,包括近期生产率提升、劳动力供应变化以及公债和其他资产的月度降幅问题。

美联储的选择与前景展望

美联储一直在谨慎地推进政策,尚未确定宽松周期的开始日期,主要担忧降息后可能出现的通胀问题。

鲍威尔可能会选择延迟降息,等待通胀压力缓解,以避免潜在的经济风险。

投资界和专家观点

投资公司纷纷缩减对今年降息的预期,高盛从100个基点调降至75个。

专家们对美联储政策的谨慎态度和经济数据的解读产生了分歧,对于降息时机持不同看法。

牛津经济研究院首席美国经济学家认为,对于首次降息的时间仍然不确定,需要进一步观察通胀和经济前景。

虽然通胀预期下降,但风险管理可能会限制美联储对于降息的承诺,可能会采取超额兑现的策略。

根据荷兰国际集团(ING)的观点,当前的汇市情况需要警惕,因为美联储可能会降息的预期正在从三次减少到两次。然而,ING强调指出,尚未出现美元长期空头的信号。

ING的詹姆斯·奈特利(James Knightley)指出,只需要有两名FOMC成员改变对美联储点阵图的预期,今年的降息次数就会从三次变为两次。

目前市场预期美联储今年将降息70个基点,因此如果降息预期从三次减少到两次,可能会导致美国短期利率上升,美元也可能会小幅走强。

此次FOMC会议也将为未来几周的美元走势定下基调,因为下一次美国关键数据公布要到3月29日,届时将公布2月核心PCE平减指数。目前对于这个数据的共识是环比增长0.3%,这可能会再次干扰美联储的通货紧缩叙事。

尽管最近美国利率有所回升,但美元似乎仍未跟随。即使美联储今年实际坚持了三次降息的预期,ING也怀疑美元会长期遭到抛售。ING补充说,我们确实需要看到数据下滑,才能出现明显的美元空头趋势。在FOMC会议召开之前,美元指数预计将维持在103.50-104.00区间。”

今年美元可能会上涨5%甚至更多

经过一段修正和盘整后,美元再次上涨,重新启动了2011年开始的上涨趋势,该趋势导致其价值大致上涨了30%。现在,由于多头头寸比以前少得多,并且有更高的利率作为支撑,美元很可能会再次上涨5%甚至更多。

当2011年美元贸易加权价值开始上升时,尚未有利率的支持。但随着美国利率达到5.5%,作为主要货币的美元现在得到了最高利率的支持。

在过去,对美元投资的过度拥挤和对美元上涨的大量押注曾导致美元在2022年涨势戛然而止,但随后的下跌过程中,这些情况发生了大幅调整。

现在,对美元的一个巨大抑制因素已经消除,而且这波修正去除了反弹顶部的泡沫,只是一个小幅修正,随后又迅速攀升。

当前的局势非常看涨,它始于一个非常具体的点位--2011至2022年涨势的23.6%回档位。

对于接下来的涨势,费波纳奇预测水准显示,初步目标价位比当前高出约4-5%,而主要目标价位则高出约12%。

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