随着债券价格接近支撑位,美元指数可能回调

嘉盛市场分析1个月前行情分析

美元已经从2023年12月底的低点上涨了约6%。随着债券价格接近支撑位(这可能推低收益率),美元反弹至少会遇到一些阻力——如果不是回调的话。

在今年的大部分时间里,仅仅通过评估市场对美联储多次降息的预期之间的差距,甚至就能预测美元的走势,整体走势并不复杂;随着市场逐渐消化降息次数减少的消息,国债收益率和美元在“利率将长时间保持在高位”的叙事中上涨。

然而现在市场几乎放弃了今年会降息的想法,美联储也意识到他们并不急于降息,市场定价与美联储预期之间的差距已经消失。现在情况发生了变化。

美元和美国国债收益率继续保持正相关,但自从鲍威尔(Jerome Powell)有效地给即将到来的降息泼冷水以来,美国国债收益率和美元实际上已经走低。

市场展望

那么,“利率将在高位更长时间=收益率和美元会走强”对不对?

如果债券收益率较低,这意味着投资者正在抢购债券。如果债券投资者怀疑美联储正通过加息来更认真地对抗通胀,那么押注更长时间的紧缩政策将减缓经济增长和通胀并打压收益率的债券可能看起来具有吸引力。

债券收益率上升也可能有技术上的原因。美国两年期国债和10年期国债均已跌至此前的阻力位。诚然,这10年的数据有点虚假,但自2021年以来,94-95区间断断续续地提供了支撑。如果债券投资者在支撑位附近买入债券,如果债券价格从目前水平回撤,可能会压低收益率。

美元指数技术分析

美元指数目前已连续第四个月走高,自2015年首次出现这种情况。2期月相对强弱指数也处于超买的边缘。2期周相对强弱指数上,一个看跌背离正在形成,本周的势头在106附近减弱,远低于2023年的高点。

虽然这些都没有证实美元指数即将见顶,但我认为我们离这段上涨的结束比离开始或中间更近。因此,我将在未来几周内寻找美元在更高时间框架上的高点证据。

日线图显示,美元指数周三结束了连续6天的涨势,这是自去年9月(实际上是连续7天上涨)以来从未实现的。价格在周二形成了一个纺锤顶十字星,随后是一个看跌的吞没K线。在周四的亚洲交易中,势头有所减弱,倾向于向105.50移动。

空头可能会在106关口以下的小幅反弹中寻求入场机会,105.50、105.30(38.2%斐波那契)和105(高交易量节点和50%水平)成为空头的关注焦点。

北京时间15:57,美元指数报105.8251,跌幅0.11%。

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