美元兑日元刷新1990年以来新高,160关口是新底线?市场对干预保持警惕

嘉盛市场分析3周前头条

周四(4月25日)美元兑日元在逾34年高位苦苦挣扎,一度刷新1990年以来高点至155.44,因日本央行展开两日政策会议,这让交易员们对日本是否会在会议期间进行干预感到紧张。

对日本当局出手干预支撑日元的强烈揣测,阻碍了美元升向心理关键水平,一些市场参与者将该水平视为促使日本采取行动的防线。

美元/日元站上155日元正值日本央行开会讨论货币政策,尽管市场预期日本央行在上个月退出负利率后将维持短期利率目标不变。

MFS Investment Management固定收益研究分析师Carl Ang表示,“我们预计日本央行会议将产生一个略偏鹰派的按兵不动的结果。至于政策信号,日本央行3月的讯息是将暂时持续宽松金融条件,4月就转向似乎有点早了。”

外界仍预期日本将逐步收紧政策和终端政策利率将较低,使得日元难以大幅升值,即使已处于历史低迷水平。

日本央行行长植田和男本周表示,如果趋势性通胀一如预期加速朝其2%的目标推进,央行将再次加息。

日本自民党官员露口风,美元/日元160成为干预新底线

日本执政自民党官员越智隆雄(Takao Ochi)告诉每天,执政党尚未就日元贬至什么水平才值得干预市场展开积极讨论,不过日元兑美元汇率滑向160可能会促使决策者采取行动。

越智隆雄周二在接受采访时说:“现在还没有广泛的共识,但如果日元兑美元进一步滑向160或170,这可能会被认为是过度的,并可能促使决策者考虑采取一些行动。”

从市场的情况来看似乎是如此,美元/日元升破155后没有看到任何行动。

交易员指出,周四亚市美元/日元有买气,不过美元/日元波动可能已经“过度”,但不算相当“失序”。

实际进行汇率干预的两个重要触发因素尚未满足,万一日元跌势加剧,可能在160之前就会出现干预行动的风险

市场警惕“干预风险”

布朗兄弟哈里曼(Brown Brothers Harriman)全球市场策略主管Win Thin表示:“无论水平如何,干预风险仍然很高。”

根据美国存托清算公司(Depository Trust & Clearing Corporation)的数据,周三推动日元走软的因素是对日元兑美元和欧元的卖出合约的需求。其中包括购买一个月后到期的3亿美元日元期权,以1美元兑156日元的价格卖出日元,在现货市场给日元带来压力。

交易员将密切关注东京官员周四发表的任何暗示干预准备程度提高的言论。

在上周的一份罕见三边声明中,美国、日本和韩国表示,他们将继续就外汇市场的发展进行密切磋商,同时承认日本和韩国对本国货币近期大幅贬值表示严重关切。

交易员和策略师都在期待周五日本央行政策会议的结果。彭博社调查的几乎所有经济学家都预计,日本央行将维持货币政策不变。

InTouch Capital Markets Ltd.高级外汇分析师Piotr Matys表示:“意外加息比干预汇市更有意义。”尽管Matys认为这种情况发生的可能性很低,但“稳定遭受重创的货币的最有效方法是出人意料地加息。”

日本前高级外汇官员古泽满宏警告称,如果日元进一步贬值,日本将处于干预汇市的边缘。

北京时间09:50,美元兑日元现报155.38/39。

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