外汇交易提醒:市场对美联储鹰派立场不买账,美元承压,日银或调整刺激措施

嘉盛市场分析2年前头条

  北京时间周一(12月19日)亚市早盘,美元指数微跌,目前交投于104.70附近。美元上周五在震荡交投中上涨,延续了上一交易日的大幅上涨,因为风险偏好减弱,投资者在努力应对借款成本上升仍有很长一段路要走的前景。

  美元上周五一度短暂下跌,此前数据显示,美国12月企业活动进一步萎缩,新订单下滑至逾两年半来的最低水平,而需求疲软帮助通胀大幅降温。上周五美元指数最后收涨0.19%,报104.80。

  标普全球周五表示,其跟踪制造业和服务业的美国综合PMI产出指数初值从11月的终值46.4降至本月的44.6,该指数连续第六个月保持在50关口以下,这是私营部门出现萎缩的门槛。多伦多SilverGoldBull外汇和贵金属风险管理总监ErikBregar说:“弱于预期的PMI初值不会阻止美联储加息。这是美联储和欧洲央行表现鹰派的一周,市场遭血洗,这就是为什么我认为你看到美元直到最后一直受追捧的原因。”

  他补充说:“美元是否已经见顶,目前还没有定论。我认为,如果风险厌恶情绪在假期持续,我们可以看到美元反弹。美元的这一势头至少在未来一两个星期内还有一些支撑。”

  此前一天,美联储主席鲍威尔表示,决策者们预计美国利率将进一步上升,并在更长时间内保持高位。纽约联储主席威廉姆斯上周五加大了鹰派言论的力度,称美联储明年加息的幅度仍有可能超过其目前的预期。美联储预计联邦基金利率的峰值为5.1%。

  尽管如此,金融市场似乎对美联储的鹰派立场并不买账。联邦基金期货市场已经对2023年底前的降息进行了定价。多伦多Corpay的首席市场策略师KarlSchamotta说:“很少有人预计美联储会兑现周三的鹰派立场。”

  今年以来,由于美联储大力加息,吸纳资金回流到以美元计价的债券,该指数已经飙升了约9%。然而,自9月份创下20年高点以来,美元指数已经下跌了约8%,因为美国通胀放缓,使人们对美联储的加息周期可能很快结束产生了希望。

  据CME“美联储观察”:美联储明年2月加息25个基点至4.50%-4.75%区间的概率为75%,加息50个基点的概率为25%;到明年3月累计加息25个基点的概率为30.7%,累计加息50个基点的概率为54.5%,累计加息75个基点的概率为14.7%。

  上周五欧元兑美元收跌0.35,报1.0539。此前欧洲央行提高了利率,并表明升息远未结束,激起了人们对全球经济潜在衰退的担忧,并使投资者转向避险的美元。

  欧元区经济疲软,令欧元持续承压。上周,欧洲央行行长拉加德在欧洲央行货币政策会议后表示,欧元区经济将在今年四季度和明年一季度出现负增长,但降幅会比较温和,持续时间也较短。据此,今年全年欧元区经济增长预期调低至3.4%,明年则会微升0.5%。

  上周五英镑兑美元收跌0.22%,报1.2150。罢工和经济危机持续成为英镑面临的利空因素。

  继“不满之夏”后,英国本月再次遭遇“不满之冬”。此次罢工潮更是自1978年至1979年以来规模最大、范围最广的。

  英国工业联合会警告,除非政府在投资税减免、不断萎缩的劳动力方面采取行动,否则英国经济将面临“增长停滞的十年”。英国央行更预测,英国或将陷入“百年来最漫长的衰退”,由今年下半年起将连续8个季度负增长。

  上周五美元兑日元收跌0.77%,报136.72。日本央行将在12月20日公布利率决议,虽然预计这次会议不会有任何变化,但一些市场参与者已经开始押注,随着行长黑田东彦准备在4月离职,刺激措施将出现一些调整。

  周一重点数据和大事前瞻

  周一需要关注的大事件:欧洲央行副行长金多斯发表讲话;WTO总理事会会议举行,至12月20日。

  机构观点汇总

  1.裕信银行研究:欧元在今年年底可能更加坚挺

  ①在欧洲央行表示将进一步大幅加息后,欧元今年年底的状况应该会更好。裕信银行外汇策略师RobertoMialich表示,欧洲央行行长拉加德在周四“放鹰”,表明欧洲央行打算以50个基点的速度进一步加息,高于会议前市场的定价。虽然这对欧元有利,但全球股市的下跌正在推动避险资金流向美元;

  ②然而,欧洲央行会议结果的影响应该最终占上风,并为并为欧元兑美元提供了在2022年结束时更加坚挺的机会

  2.三菱日联:未来几个月欧元兑瑞郎仍将低于平价

  ①瑞士法郎是继美元之后表现最好的G10货币。三菱日联的经济学家预计,未来几个月欧元兑瑞郎仍将低于平价;

  ②他们表示,瑞士央行加息,但干预也是一种工具,“瑞士央行加息50个基点,将关键政策利率提高至1.00%。尽管瑞士的通货膨胀比其他地方更受控制,但放慢脚步是有道理的。而即便政策利率远低于其他国家,瑞士央行还是暗示未来可能进一步加息。瑞士央行还可以在影响瑞士法郎方向预期方面发挥关键作用;

  ③瑞士央行行长乔丹表示,瑞士央行出于货币政策目的购买瑞士法郎,持有超过8000亿美元的外汇将在2023年对保持法郎强势产生强大影响。我们认为欧元兑瑞郎未来仍将保持在平价以下的水平。”

  3.加拿大汇丰银行:英镑兑美元后市更容易走软

  ①加拿大汇丰银行经济学家表示,英镑上周走低,看起来很容易受到更多下行修正压力的影响;

  ②他们认为,汇价支撑位在1.2100/05,回升至1.2225可能会提供一些短期缓解,但预计1.2350附近会出现更大的卖压。

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