本周美联储突然上演“鹰鸽大战”,美元逆势反弹、黄金回调跌破2020

嘉盛市场分析2个月前头条

周六(12月16日),美元指数升至102.60,黄金回调跌破2020美元。美联储决议12月维持利率不变,但点阵图展现鸽派信号,明年预计降息75个基点。美联储主席鲍威尔称,如果条件适宜,准备进一步收紧货币政策。但鹰派在周末前意外登场,官员警告称,考虑降息前需要看到通胀更多进展,目前未准备迫切转向。

美联储12月维持利率不变,最新点阵图显示,中值预测表明美联储2024年将降息3次,每次25个基点。

鲍威尔在新闻发布会上评论说,美联储意识到自身可能长期坚持利率不变的风险,并且他们致力于不犯这种错误。他表示,当局大幅收紧货币政策,利率水平已进入限制性领域,经济活动增长已大幅放缓,但可能仍未感受到紧缩政策的全部影响,称将小心翼翼地推进,完全参考数据、不断变化的前景,以及可能发生的风险作决定。

鲍威尔在议息后的记者会表示,政策利率正处于或接近峰值,如适当准备进一步收紧政策,但决策者不想排除加息的可能性。

针对鲍威尔的鸽派讲话,贝莱德系统性多策略基金投资组合经理杰弗里·罗森伯格(Jeffrey   Rosenberg)表示:“消息非常明确,美联储非常愿意看到金融状况有所放松。”

但美联储高级官员在周末前,试图平息市场对即将降息的猜测,警告称美联储在考虑降低借贷成本之前需要看到通胀取得更多进展。纽约联储主席约翰·威廉姆斯(John   Williams)在接受美国CNBC采访时说道:“我们现在并不是真的在谈论降息。”

他补充道:“在过去的一年里,我们了解到的一件事是,数据可能会以令人惊讶的方式变化。如果通胀进展停滞或逆转,我们需要做好进一步收紧政策的准备。”

亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael   Bostic)周五在接受路透社采访时,回应了这一信息,称降息并不是“迫在眉睫的事情”,首次降息可能会在2024年第三季的某个时候发生。

美联储本周发布的预测显示,美联储官员目前预计2024年将降息75个基点,比他们在9月份的点阵图预测高出100个基点,并且到2025年又会下降整整100个基点。

英国《金融时报》报道称,威廉姆斯是鲍威尔的亲密盟友,他没有表示当前5.25-5.5%的基准利率“具有足够的限制性”,但他承认随着通胀的到来,如果经济下行、失业率低且增长稳健,美联储可能会“达到或接近”这一门槛。

最近几天,金融市场越来越多地消化了最早在明年3月份降息,以及到2024年底利率下降整整100个基点的预期。美国国债收益率的下降已经降低了资本成本,并放松了金融状况。

威廉姆斯表示,现在考虑明年3月份开始降息“还为时过早”,但他承认,随着经济趋于平衡和通胀进一步下降,降低利率是适当的。

在展望方面,博斯蒂克表示,他预计到2024年底,以个人消费支出价格指数衡量的通胀率将降至2.4%左右,从而使美联储能够实施2次25个基点的降息。

周五,芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比(Austan   Goolsbee)在接受《华尔街日报》采访时,对前景采取了稍微谨慎的态度,并且不排除支持明年3月份降息。

“很明显,我们正在朝着更加平衡的环境迈进,当我们这样做时,随着通货膨胀的下降,我们必须考虑我们想要多大的限制,以及任务中的就业方面是否存在危险,”古尔斯比说。

贝莱德投资组合经理拉斯·科斯特里奇(Russ   Koesterich)表示,周三美联储会议后债券和股票的飙升表明市场有些超前了。

“我们的基本情况不是美联储将在明年3月份降息,我们认为这就是市场过于激进的地方,周五你从威廉姆斯那里得到了一些证据,”他说。

他指出:“我们认为春末或夏初更有可能降息,因此,我们认为市场有点超前了。”

美国国会预算办公室周五发布的预测显示,美国2024年将避免陷入衰退,但产出将从2023年的2.5%,放缓至2024年的1.5%。

该机构展望显示,2024年劳动力市场状况将疲软,失业率将小幅上升,而通胀“在未来两年将继续放缓,接近美联储2%的目标利率”。

周五,美国12月份标准普尔全球服务业PMI总体上涨至51.3,超过市场预期的50.6和上个月的50.8。12月份制造业PMI表现不佳,录得48.2,低于预期的49.3和前值的49.4。此外,12月份标准普尔全球综合PMI超出此前的50.7,达到51。

美债收益率涨跌互现,2年期收益率为4.37%,小幅上涨,5年期收益率为3.90%,10年期收益率为3.92%,小幅下跌。

CME的Fed Watch工具显示,市场目前预测2024年3月将首次降息,这进一步打压美元。

美元技术分析:空头后退一步

美元指数周五交易价格为102.60,尽管出现尾盘上涨,但仍创下一个多月以来最差的周表现。这一走势是在美国服务业PMI数据强劲,以及投资者努力巩固过去三个交易日的损失背景下发生的。

美联储在周三会议上持鸽派立场,表示将在2023年底降低通胀,2024年没有加息计划,并预测明年将实施75个基点的宽松政策。鉴于这一迹象,市场预期在一定程度上与美联储的观点一致,刺激了风险偏好资金流动并抑制了对避险货币美元的需求。

FXStreet分析师表示,美元指数日线图上的指标反映出,尽管空头稍作喘息,但看跌势头在很大程度上主导了市场。相对强弱指数(RSI)显示出负值区域的下降趋势,凸显了主导抛售势头的存在,并凸显了交易者买盘热情低迷。

此外,移动平均线趋同背离(MACD)显示平坦的红色柱,表明看跌势头存在,但目前正在突破。

简单移动平均线(SMA)的定位进一步证实了普遍的看跌偏见。美元指数交易低于20、100和200日移动平均线,本质上表明卖方在更广泛的技术格局中牢牢掌握。

鉴于目前美元指数每周下跌1.50%,目前的盘整阶段可能是看跌趋势的暂停,而不是逆转,短期技术前景仍然偏向下行。

“支撑位在101.50、101.30和101.00,阻力位为20日均线和200日均线看跌交叉103.45、100日均线104.50和104.70。”

黄金技术分析:遭遇阻力后进一步回调

FXEmpire分析师Bruce   Powers表示,黄金周五在2048美元高点遭遇阻力后小幅回调,跌破低点2024美元。此外,随着其测试20日均线附近的支撑位,目前位于2016美元。金价交易仍在接近当日低点附近,但目前的水平是2016美元。先前波动高点2009美元附近的潜在支撑位稍低一些。这也是三天上涨的50%回调。随后,该价格区域在12月5日的小幅波动低点期间被视为支撑。

从周线来看,黄金本周结束时将比预期疲软。本周收市价有望高于开市价,形成一根绿色蜡烛。尽管收市价将高于本周区间的中点2010美元,但收市价将低于本周区间的上1/3,这将显示出更大的力量。这可能表明,周五的回调可能会持续超过一天的时间。

本质上,金价位于支撑位20日均线1979美元至回撤低点1973美元,以及阻力位2048美元之间。此外,可能存在稍高一点的阻力区,即2052至2057美元,分别由先前的波动高点和50%回撤位组成。最近在20日均线附近成功测试了两次支撑位,每次都成功,因为价格上行被拒绝,这使其成为进一步动态支撑的有效趋势指标。

此外,在12月5日波动低点和昨天高点之后的小幅反弹期间,上升的内部趋势线得到了市场的认可。

从月度来看,金价本月突破11月高点2052美元,引发看涨延续。在此之前,11月份也延续了每月的看涨趋势。因此,继10月份之后又出现了两个月的上涨,这是月度时间框架上确认的看涨趋势。10月低点第二次成功测试50个月均线附近的支撑位,从而确认了月度看涨趋势。

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