开盘大行情!黄金跳空高开,美元指数突破还需临门一脚,本周将迎接三重考验!

嘉盛市场分析4周前行情分析

周五(1月26日),美国消费者继续表现出韧性。这可能会让美联储在更长时间内按兵不动。美国PCE物价数据公布后,交易员减少对美联储降息的押注,并认为,美联储3月份首次降息的可能性略低于50%,这导致美元指数小幅下挫。但仍保持6周高位。

周一(1月29日)亚市开盘,现货黄金跳空高开逾4美元,报2022.78美元/盎司,随后金价进一步走高,目前最高触及2028.68美元/盎司,日内涨幅一度超过10美元。

周五(1月26日),华尔街因经济数据好坏参半而导致美国国债下跌,交易员押注美联储在决定今年降息之前将表现出耐心。

数据显示,美国12月份核心个人消费支出价格指数月率与经济学家的预测逐月一致,但按年化计算略低于预期。这是美联储制定货币政策首选的通胀指标。由于政策制定者表示他们希望在降低借贷成本之前看到经济持续降温的迹象,这些数据只会强化人们对3月份转向仍难以捉摸的押注。

这并不是说投资者已经放弃了第一季度降息的押注,而是他们继续充分消化了美联储5月份的举措。当然,这一切都取决于接下来的几份经济报告,航运中断的影响还有待观察。本周,全球主要央行的利率决定、重磅经济报告以及全球最大公司的企业盈利将成为市场关注焦点。

人们普遍预计,联邦公开市场委员会将于1月30日至31日在华盛顿举行的会议上连续第4次保持利率不变。不过,真正的焦点将是3月份会议及以后的情况。

除了本周的联邦公开市场委员会会议外,交易员还将密切关注最新的劳动力市场数据。接受彭博社调查的经济学家预测,继12月份增加 216,000 人之后,1月份美国非农就业人数将增加约180,000人。

由于预期的数据发布和高风险事件,市场可能会经历更大的波动。美元指数乎正在等待强大的基本面火花。

美元指数追踪美元兑一篮子六种不同G10货币(包括欧元、英镑、日元和加元)的表现。有趣的是,今年迄今为止,美元兑几乎所有G10货币都升值。

由于美国经济数据强劲,围绕美联储第一季度降息的押注降温,美元多头受到支撑。综上所述,由于以下4个关键因素,美元指数可能会出现重大波动:

1. 美联储决议

市场认为,根据联邦基金期货,交易员目前预计美国降息的可能性为50%,因此3月份的会议可能是一次千钧一发的机会。

过去几周强于预期的美国经济数据冷却了美联储早于预期降息的最初预期。人们的注意力将集中在鲍威尔的新闻发布会上,以寻找有关未来利率走势的任何线索。

即使美联储在3月份暂缓降息,这次会议也可能为5月份的降息奠定基础。如果美联储推迟降息预期并且对未来走势几乎没有提供任何见解,美元指数可能会走强。

如果央行发出鸽派基调、决定降息或在5月份发出降息信号,可能会削弱美元指数。

2. 美国财政部再融资发债

这是美国政府宣布下一季度的债务拍卖计划的事件。值得注意的是,这一事件过去曾引发美国债券市场的波动,从而对美元造成影响。债券价格下跌等于收益率上升,进而影响美元升值(反之亦然)。

在去年11月1日的最后一次季度融资中,美国财政部宣布了一个低于预期的融资估算。加上其他因素,这引发了对基准10年期美国国债收益率的抛售,使得到2023年底时收益率下降到4%以下,与美元指数的抛售相吻合。

美元走软还有其他因素在起作用,主要是美联储的鸽派立场。如果财政部的声明推高美国收益率,可能会提振美元指数。导致美国国债收益率抛售的公告可能会刺激美元空头,从而打击美元指数。

3. 美国12月非农就业人数(NFP}

市场预计12月份美国经济将创造185,000个就业岗位,而上个月为216,000个。失业率预计将保持在 3.7% 不变,而平均收入预计将环比增长 0.3%,而上个月为 0.4%。

强于预期的美国就业报告可能会冷却降息押注,从而推高美元指数。然而,美国就业市场降温的证据可能会强化人们对美国利率下降的预期,从而拉低美元指数。

法国巴黎银行分析师的Carl Riccadonna表示,美联储可能不会立即降息。虽然如果数据可靠的话,不能排除3月份采取行动的可能性,但他表示,他的基本情况是从5月份开始,今年降息150个基点。“尽管我们承认这将是一次千钧一发,但声明中可能仍然存在微弱的鹰派偏见。如果没有,我们希望委员会在调整政策设置之前引入表明耐心态度的语言。最近金融状况的缓和以及经济弹性的迹象为联邦公开市场委员会提供了一些时间来判断通胀是否持续向2%的目标靠拢。”

TradeStation分析师David Russell表示:“软着陆似乎越来越明显。现在最大的问题是,在没有迫切需要的情况下,鲍威尔将以多快的速度实现政策正常化。未来的数据不那么重要,美联储的内部对话更重要。”

PNC分析师Gus Faucher表示,美联储不需要在通胀率达到2%的情况下才能降息,但鉴于劳动力市场紧张和消费者强劲增长可能重新引发通胀压力,美联储将保持谨慎态度。

LPL Financial分析师Jeffrey Roach表示,美联储还有进一步的工作要做,不应试图宣布“任务完成”。

Evercore ISI分析师Krishna Guha表示:“由于通胀已基本确定,美联储面临的问题转向如何保持通胀,特别是在 2024 年降息多远以实现更加中性的环境。

目前经济增长依然强劲,引发了人们的疑问,即短期中性是否可能高于大多数人的预期——这也有利于在三月份等待更长的时间,而不是仓促行事。”

LPL Financial首席全球策略师Quincy Krosby表示,“人们仍然期望美联储将讨论‘何时’而不是‘是否’启动降息周期。除非下个月收集的通胀相关数据明确表明通向2%的道路近在眼前,否则美联储很可能会等到5月或6月才开始降息。”

美国两年期国债收益率突破4.35%。标准普尔500指数出现波动,但连续第三周上涨。

剑桥大学皇后学院院长Mohamed El-Erian表示:“随着经济从通胀最佳点转向未来更具挑战性的环境,美国政策制定者现在宣布胜利还为时过早。美国经济第三季度和第四季度的表现引人注目,但政府面临的最大风险是今年经济放缓,因为去年增长的一些驱动因素已不复存在。其次,通货膨胀停止下降。”

瑞银全球财富管理部的Solita Marcelli表示:“美国的经济数据继续显示出市场的良好背景,经济增长强劲、通胀温和以及降息的前景。我们预计美联储将从5月份开始降息,尽管这可能需要进一步的迹象表明经济从现在到那时正在降温。”

技术分析

美元指数在日线图上陷入多个区间,价格在200日移动平均线和 50 日移动平均线之间波动。看来该指数需要强大的基本面或技术火花来推动突破性走势。

稳健突破且日收盘价高于103.70可能会引发向104.40和105.00的100日移动平均线移动。如果价格跌破50日均线103.00,空头可能会瞄准102.10和101.35。

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