市场调整美联储降息预期,美元仍有上行潜力!今日关注这两件大事!

嘉盛市场分析3周前行情分析

周五(3月29日)亚盘早盘,美元指数最新价报104.57,开盘价为104.52,分析师表示,随着市场调整对美联储2024年可能降息路径的预期,美元指数自去年年底已上涨约3%。今年年初一度预计今年会降息六次的交易员,现在的预期是三次左右。

周四,受到美联储理事沃勒的“鹰喉”提振,美元指数盘中一度冲上104.72的日内高点,而后回吐日内大部分涨幅,最终收涨0.23%,报104.53。 现货黄金周四上涨1.74%,至每盎司2232.78美元,盘中创下2236.05美元的纪录新高。金价3月上涨9%,创2020年7月以来最佳月度表现,且连续第二个季度上涨。美国期金收高1.2%,报每盎司2238.4美元。

关注美国PCE数据

美国核心个人消费支出(PCE)物价指数将于周五公布,这可能有助于投资者衡量美联储的政策立场。目前市场预计周五公布的核心PCE将从环比0.4%放缓至0.3%,同比增速仍高于美联储2%目标,预计维持在2.8%不变。

根据芝商所的FedWatch工具,交易商目前预计6月降息的可能性为64%。

美国第四季经济超预期增长3.4%,继续在发达国家中独领风骚

隔夜数据显示,美国第四季经济超预期增长3.4%,继续在发达国家中独领风骚,美元指数依然非常强劲。周四美元指数上涨0.25%,收报104.55,盘中一度创近一个半月新高至104.73。

美国第四季度经济增长速度超过此前预期,受助于强劲的消费支出以及对工厂和医疗设施等非住宅建筑的商业投资。

美国商务部周四发布的报告还显示,在非金融企业的推动下,上一季度企业利润稳健增长。利润上升,加之工人生产率提高,可能鼓励企业留住员工,延长经济扩张期。

经济已经摆脱了衰退的担忧,尽管经济增长势头有所放缓,但增速仍超过了全球其它发达国家。自2022年3月以来,美联储为抑制通胀已累计加息525个基点。

这份报告还显示,上一季度核心通胀压力有所缓解,但并未改变美联储将在6月开始降息的预期。

“经济状况良好,”Comerica银行首席经济学家Bill Adams说。“与疫情期间以及受疫情影响的时期相比,经济运行更加平稳。”

美国商务部经济分析局在其对第四季度国内生产总值(GDP)的最终估值中表示,上一季度GDP环比年率为增长3.4%,高于此前报告的3.2%。这一修正反映了消费者支出、商业投资以及州和地方政府支出被上修,抵消了库存积累和出口被下修。接受路透调查的经济学家此前预计GDP环比增长年率不会做出修正。

经济增度超过了1.8%,美联储官员认为这一增速不会刺激通胀加速。第三季度的环比增长年率为4.9%,2023年经济增长2.5%,比2022年的1.9%有所加快。预计第一季度环比增长年率约为2.0%。上一季度核心通胀率从2.1%降至2.0%。

占美国经济活动三分之二以上的消费者支出以3.3%的速度增长,为GDP增长贡献了2.2个百分点。此前估计的增长率为3.0%。服务业增速被上修。

劳工部的另一份报告显示,截至3月23日当周,初请各州失业金的人数减少2000人,经季节性因素调整后为21万人。经济学家此前预计为21.2万人。尽管今年年初发生了一系列引人注目的裁员事件,但自2月以来,申请失业救济的人数一直徘徊在20-21.3万之间。报告显示,截至3月16日当周,续请失业金人数增加2.4万人,达到181.9万人。该周在政府3月非农就业报告的调查期内。

密歇根大学消费者信心指数升至2021年7月以来的最高水平,攀升至79.4,超过预期的76.5。待售房屋销售在1月份暴跌-4.7%后,2月份出现复苏,环比增长1.6%,高于市场预期的1.5%。

关注美联储主席讲话

周五还需关注美联储主席鲍威尔在旧金山联储银行活动上发表的讲话,主题为“宏观经济和货币政策”。

美联储理事克里斯托弗·沃勒周三在纽约经济俱乐部发表讲话时表示,美联储不必急于降息。不过,他仍对降息抱有希望,称“预计在降低通胀方面取得进一步进展将使美联储今年开始降低联邦基金利率目标范围是合适的。”

预计美联储将保持谨慎的降息态度,因为过早开始降息或降幅过多可能会再次加剧物价压力。与此同时,推迟降息可能会给劳动力市场和经济带来不必要的压力。

针对美元后市,分析指出:美元有上行倾向,理由是期权交易员开始为6月不降息的可能建仓布阵。不过美元的涨势可能将会更加克制。如果市场定价转向降息两次,那么根据相关性,美元指数顶部将在106.077附近,这意味着较当前水平有约1.6%的上涨空间。如果周五发布的美国2月核心PCE物价指数年率持平于2.8%,那么降息预期或进一步降温。美联储理事沃勒隔夜也表示,美联储并不急于降息。美联储点阵图显示今年会降息三次,并不意味着结果就一定如此。

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