鲍威尔讲话支撑美元霸主地位,但利率政策或至极限

嘉盛市场分析1个月前行情分析

美元汇率得到美联储主席鲍威尔的最新警告的支撑,鲍威尔表示利率将需要维持在当前水平的时间比他之前预期的时间更长,但美联储的利率政策现在可能接近极限。#2024宏观展望#

美联储主席表示:“最近的数据显然没有增强我们的信心,反而表明实现这种信心可能需要的时间比预期更长”。

在这些评论后,市场预计2024年美联储的降息幅度仅为38个基点,进一步支撑了美国债券收益率和美元。

英镑/美元汇率在评论后跌至1.2405的新低点,尽管随后出现了一些强于预期的英国通胀数据,目前已经回升至1.2451。欧元/美元汇率跌至1.0600,但随着英镑的反弹,目前已经回升至1.0666。

外汇交易账户提供商Vantage Markets的分析师杰米·杜塔(Jamie Dutta)表示:“美元创下新一轮高点,连续第五天上涨。美联储主席鲍威尔收回了有关降息的评论。”。

在与加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆一起发表的评论中,鲍威尔表示:“如果更高的通胀持续存在,我们可以维持目前的[利率]水平,直至需要为止。”

市场在2024年开始时预计2024年将有多达150个基点的降息;但由于重新定价,这已经降至仅有38个基点,这一重新定价推高了美国债券收益率,并吸引了资金流入美元。与此同时,全球股市的下跌反映出投资者信心的下降,从而增加了对避险资产(如美元)的需求。

这为美元创造了一个双赢的局面,进一步上涨的可能性很大。

日本三菱日联银行高级货币分析师李哈德曼(Lee Hardman)表示:“美国收益率的急剧上升对风险资产产生了更大的压力。截至目前,美元指数的涨幅更是令人印象深刻,自去年年底低点以来已经上涨了近6%。”

美联储副主席菲利普·杰斐逊和里士满联储主席托马斯·巴金也回应了鲍威尔的言论。杰斐逊表示,他预计通胀将在当前利率水平下继续适度,但持续存在的价格压力将要求将借贷成本维持在较高水平更长时间。

外汇市场参与者现在必须思考这个主题还能发展多久。毕竟,在2024年美联储预期重新定价的大部分情况下,这意味着边际回报递减。

总之,投资者需要密切关注美元升值是否达到极限,因为美联储重新定价行动已经达到高潮。

法国农业信贷银行(Crédit Agricole)G10外汇策略主管瓦伦丁·马里诺夫(Valentin Marinov)表示:“考虑到这种言论确认了投资者已经在思考的事情,美国2年期国债收益率仅短暂地上升到5%以上,美元也没有获得进一步的支撑。”他指的是美联储最近的评论对市场的影响有限。

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